Împrumuturile onchain sunt întotdeauna în centrul DeFi cu ~ 90 de miliarde de dolari blocate, cea mai mare verticală în acest moment.
Arhitectura se împarte în căi foarte diferite, iar schimbarea pe care o văd este modul în care piețele monetare luptă pentru eficiența capitalului finanțelor onchain.
📍Am început cu lichiditate comună (Compound, Aave), dar acum sectorul se împarte în:
– piscine izolate (Silo, Compound v3)
– cadre modulare de boltă (Morpho, Euler)
– straturi unificate de lichiditate (Fluid)
Fiecare este un pariu pe cum să rezolvăm compromisul dintre eficiența capitalului și risc. [1/3]
Modul E de la Aave permite stETH/ETH să pârghieze până la 95% LTV. Fluid chiar împinge 97% cu lichidări parțiale bazate pe căpușe la doar 0,1% penalizare.
Spark vă permite să faceți o buclă de expunere la rata de economii DAI cu rezerva de 6,5 miliarde USD a Maker.
Acesta este motivul pentru care looping-ul și randamentul pe garanții sunt acum obiective explicite de proiectare.
Acum vedem RWA-urile ca următoarea mare deblocare.
Aave Horizon aduce bonuri de Trezorerie tokenizate, Maker direcționează cele mai multe venituri din obligațiuni, Maple are ~3 miliarde de dolari în credite din lumea reală, iar Coinbase canalizează 1,3 miliarde de dolari de cbBTC în Morpho pentru a susține împrumuturi de 700 de milioane de dolari USDC.
[2/3]
📍Narațiuni de urmărit:
– Convergența împrumuturi x tranzacționare → lichiditate unificată în care împrumuturile, tranzacționarea în marjă și LPing-ul se estompează într-unul singur
– Revenirea la rată fixă → cu rate ridicate, protocoale precum Notional v3 ar putea revigora creditul fix
– Dominația RWA → trezorerie și obligațiuni devenind stratul de bază al garanțiilor DeFi
– Credit bazat pe intenție → seifuri programabile, cârlige și acoperire automată care fac ca împrumuturile să semene mai puțin cu marja CeFi și mai mult ca finanțele în stil Lego
Piețele monetare fuzionează cu DEX-urile, atrag RWA și se încorporează în portofele, burse și aplicații.
Deci lupta nu mai este cine are cel mai mult TVL. Este cel care controlează țesătura de lichiditate în sine.
Urmăresc protocoalele care rezolvă fragmentarea și înregistrează RWA la scară.
[3/3]
7,75 K
55
Conținutul de pe această pagină este furnizat de terți. Dacă nu se menționează altfel, OKX nu este autorul articolului citat și nu revendică niciun drept intelectual pentru materiale. Conținutul este furnizat doar pentru informare și nu reprezintă opinia OKX. Nu este furnizat pentru a fi o susținere de nicio natură și nu trebuie să fie considerat un sfat de investiție sau o solicitare de a cumpăra sau vinde active digitale. În măsura în care AI-ul de generare este utilizat pentru a furniza rezumate sau alte informații, astfel de conținut generat de AI poate să fie inexact sau neconsecvent. Citiți articolul asociat pentru mai multe detalii și informații. OKX nu răspunde pentru conținutul găzduit pe pagini terțe. Deținerile de active digitale, inclusiv criptomonedele stabile și NFT-urile, prezintă un grad ridicat de risc și pot fluctua semnificativ. Trebuie să analizați cu atenție dacă tranzacționarea sau deținerea de active digitale este adecvată pentru dumneavoastră prin prisma situației dumneavoastră financiare.