Zarządzanie portfelem o drastycznie różnych rozmiarach Prowadzę społeczność DeFi Dojo od prawie pół dekady. Mamy tam biura rodzinne, fundusze hedgingowe, sklepy handlowe, założycieli i VC. Mamy też inwestorów w nieruchomości, inżynierów oprogramowania i menedżerów inwestycyjnych. Mamy również pracowników fizycznych, studentów studiów magisterskich i pracowników biurowych. Widziałem ludzi o każdym rozmiarze i mogę z pewnym stopniem pewności przedstawić przegląd tego, co było najbardziej opłacalne dla każdego. ZACZNIJMY: $1-$100K: Te portfele mają tendencję do posiadania ekspozycji delta. Gorączkowe farmienie airdropów bez utraty kapitału (delta neutralne, pożyczki ETH itp.) to świetny sposób na szybkie gromadzenie tutaj. Uzyskiwanie dużych wygranych z airdropów przy jednoczesnym uzyskiwaniu małych wygranych z bycia wcześnie w dobrych projektach może wiele zdziałać. To naprawdę poziom, na którym musisz być ZAFASCYNOWANY defi, aby się rozwijać, ponieważ na tym poziomie istnieje prawdziwa przewaga w poświęcaniu godzin na farmienie pierwszych zachęt, uzyskiwanie airdropów, znajdowanie nadzwyczajnych zwrotów z strategicznych LP itp. i trzymanie niektórych runnerów z przekonaniem. Gry arbitrażu stawki finansowania do farmienia airdropów Perp Dex, wysokie FR na zmiennych aktywach z niskim OI itp. to kolejna dobra strategia w tym zakresie. $100K-$1M: Tutaj musisz zacząć dywersyfikować, chronić kapitał, obsesyjnie dbać o bezpieczeństwo operacyjne, mieć dedykowany laptop tylko do transakcji itp. PT na Pendle będą oczywistym wyborem dla nieaktywnych kapitałów, których nie potrzebujesz natychmiast. Agregacja pożyczek to kolejne świetne źródło stałych, ale w pełni płynnych zysków. Farmienie airdropów większych kampanii (HL, Lighter, Monad, Eigen, Ethena itp.) ma dużo sensu, ponownie chcesz to robić w sposób chroniący kapitał. Prawdopodobnie będziesz mieć lub chcieć mieć 10-40% swojego portfela w blue chipach, takich jak BTC/ETH/SOL itp., ponieważ możesz sobie pozwolić na "wieczne trzymanie" pozycji, których naprawdę nie zamierzasz sprzedawać w przewidywalnej przyszłości. BRAK EKSPONOWANEJ LEWAROWANEJ POZYCJI. Arbitraż FR tutaj może być świetny z dużymi aktywami mcap, ale naprawdę nie chcesz grać z lewarowanym zakładem, ponieważ lepiej wyjdziesz rok do roku, po prostu rosnąc przez trzymanie i uzyskiwanie zysków. Może masz mały, wysoko przekonany worek altów, ale prawdopodobnie to <5% twojego portfela. Możesz zacząć eksperymentować z inwestycjami w rundy seedowe za pośrednictwem Echo lub Legion, ale to nie powinno być twoją główną strategią. $1M-$10M: Tutaj prawdopodobnie zaczynasz rozważać zatrudnienie ludzi do pomocy w zarządzaniu portfelem, do prowadzenia algorytmicznych botów do market making, do bardziej zaawansowanego handlu bazowego. Prawdopodobnie bierzesz również udział w prywatnych transakcjach płynności. Ostrzegam przed prywatnymi transakcjami płynności, które mają TGE w jakiejś nieokreślonej przyszłości, i wolę transakcje, które dają 15-35% APR w płynnych tokenach lub od uznanych zespołów. Inwestycje w rundy seedowe to prawdopodobnie 5-10% twoich inwestycji, ale możesz również zlecać to alokacji funduszu hedgingowego, a fundusze due diligence powinny być czymś, co robisz aktywnie lub zlecasz biuru rodzinnemu. PT są nadal całkiem dobre tutaj, podobnie jak vaulty agregacji pożyczek, ale prawdopodobnie nie robisz zbyt wiele arbitrażu stawki finansowania NA ŁAŃCUCHU. Raczej lepiej jest robić handel bazowy z kontraktami futures CME przeciwko długim pozycjom na łańcuchu, co może nadal przynosić 10-20% APR dość konsekwentnie. Prawdopodobnie masz lepsze pojęcie o tym, jak korzystać z marginesu, i możesz handlować przez swoje konto Roth IRA z osobistymi funduszami lub mieć jakieś korzystne dla ciebie ustawienie podatkowe dla długoterminowych inwestycji. $10M-$100M: Tutaj prawdopodobnie pracujesz bezpośrednio z zespołami, być może masz własną firmę VC, jesteś "strategicznym dostawcą płynności" SLP i mało prawdopodobne, że jesteś jedynym menedżerem swoich własnych funduszy/portfela. Powinieneś spędzać większość swojego "czasu pracy" w okopach telegramowych, na rozmowach z zespołami inwestycyjnymi lub zespołami, którym chcesz przekazać kapitał, a także być może być zaangażowany w biuro rodzinne lub fundusz, który albo posiadasz, albo z którym współpracujesz. Możesz również zlecać te zadania zaufanemu partnerowi. Znalezienie talentu do zarządzania funduszami, abyś nie musiał, jest tutaj ważne, ponieważ prawdopodobnie jesteś na emeryturze lub częściowo na emeryturze. Możesz mieć różnorodne pozycje "wiecznego trzymania", prawdopodobnie w zimnym magazynie, na których naprawdę nie zależy ci na ruchach cenowych, ponieważ możesz, jeśli zajdzie taka potrzeba, pożyczyć przeciwko nim na dochód. Zaskakująco, PT i agregacja pożyczek mogą być nadal dobre tutaj, ale będziesz chciał mieć alerty na duże możliwości arbitrażu, na zautomatyzowane strategie wyjścia, prawdopodobnie powinieneś zainwestować w zespół ryzyka lub audytora, aby pomóc w due diligence. CME Basis również działa tutaj, a ty możesz robić coraz mniej rzeczy na łańcuchu, chociaż nadal masz ekspozycję na kryptowaluty jako całość. Zakupy OTC i OTC basis mogą stać się ważną częścią twojego portfela, umożliwiając zakup w dużych ilościach bez znaczącego wpływu na cenę, potencjalnie zabezpieczając swoją ekspozycję na arbitraż w stosunku do ceny zakupu.