Gestionando un Portafolio de Tamaños Drásticamente Diferentes He liderado la comunidad DeFi Dojo durante casi medio decenio. Tenemos oficinas familiares, fondos de cobertura, tiendas de comercio, fundadores y capitalistas de riesgo allí. También tenemos inversores en bienes raíces, ingenieros de software y gestores de inversiones allí. También tenemos trabajadores de cuello azul, estudiantes de posgrado y empleados de oficina allí. He visto personas de todos los tamaños, y puedo, con un grado de confianza, dar un resumen de lo que ha sido más rentable para cada uno. ASÍ QUE, entremos en materia: $1-$100K: Estos portafolios tienden a tener exposición delta. La agricultura de airdrops de manera frenética sin perder capital (neutral en delta, préstamos de ETH, etc.) es una gran manera de acumular aquí rápidamente. Obtener grandes ganancias de airdrops mientras se obtienen pequeñas ganancias por ser temprano en buenos proyectos puede ser muy beneficioso. Este es realmente el nivel donde necesitas estar OBSESIONADO con DeFi para crecer, porque a este nivel, hay una verdadera ventaja en dedicar horas de esfuerzo a cultivar los primeros incentivos, obtener airdrops, encontrar retornos desproporcionados en LPs estratégicos, etc. y mantener algunos activos con convicción. Los juegos de arbitraje de tasa de financiación para cultivar airdrops de Perp Dex, altos FRs en activos volátiles con bajo OI, etc. es otra buena estrategia en este rango. $100K-$1M: Aquí es donde necesitas comenzar a diversificar, proteger el capital, obsesionarte con la seguridad operativa, tener una laptop dedicada solo para transacciones, etc. Los PTs en Pendle serán una opción obvia para el capital ocioso que no necesitas de inmediato. La agregación de préstamos es otra gran fuente de rendimientos consistentes pero completamente líquidos. La agricultura de airdrops de campañas más grandes (HL, Lighter, Monad, Eigen, Ethena, etc.) tiene mucho sentido, nuevamente, quieres hacer esto de una manera protegida en principal. Es probable que tengas o quieras tener entre el 10% y el 40% de tu portafolio en blue chips como BTC/ETH/SOL, etc., porque puedes permitirte tener posiciones de "mantener para siempre" que realmente no tienes la intención de vender en el futuro previsible. SIN APALANCAMIENTO EXPUESTO DIRECCIONAL. El arbitraje de FR aquí puede ser excelente con activos de gran capitalización, pero realmente no quieres jugar con apuestas apalancadas, ya que te irá mejor año tras año simplemente creciendo a través de la retención y el rendimiento. Quizás tengas una pequeña bolsa de altcoins de alta convicción, pero es probable que sea <5% de tu portafolio. Podrías comenzar a incursionar en inversiones de rondas semilla a través de Echo o Legion, pero esa no debería ser tu estrategia principal. $1M-$10M: Aquí es probable que estés comenzando a considerar contratar personas para ayudar con el portafolio, para ejecutar bots de creación de mercado algorítmicos, para hacer trading de bases más avanzado. También es probable que estés participando en acuerdos de liquidez privada. Advertiría en contra de los acuerdos de liquidez privada que tienen TGE en algún futuro indefinido, y preferiría los acuerdos que obtienen un 15-35% de APR en tokens líquidos o de equipos establecidos. Las inversiones en rondas semilla son probablemente del 5-10% de tus inversiones, pero también podrías estar externalizando esto a una asignación de fondo de cobertura, y los fondos de diligencia deberían ser algo que hagas activamente, o externalices a una oficina familiar. Los PTs siguen siendo bastante buenos aquí, al igual que los vaults de agregación de préstamos, pero probablemente no estés haciendo demasiado arbitraje de tasa de financiación EN CADENA. Más bien, hacer el trading de bases con futuros de CME contra largos en cadena es mucho mejor y aún puede generar un 10-20% de APR de manera bastante consistente. Es probable que tengas una mejor idea de cómo usar el margen, y puede que estés operando a través de tu Roth IRA con fondos personales, o tengas alguna configuración fiscal que te favorezca para inversiones a largo plazo. $10M-$100M: Aquí, probablemente estés trabajando directamente con equipos, quizás tengas tu propia firma de capital de riesgo, eres un SLP "proveedor de liquidez estratégica", y es poco probable que seas el único gestor de tus propios fondos / portafolio. Deberías estar pasando la mayor parte de tu tiempo "laboral" en las trincheras de telegram, en llamadas con equipos invertibles o equipos a los que deseas desplegar capital, y posiblemente también estar involucrado con una oficina familiar o fondo con el que ya sea que poseas o estés trabajando. También puedes externalizar estas tareas a un socio de confianza. Encontrar talento para ayudar a gestionar los fondos para que no tengas que hacerlo es importante aquí, ya que probablemente estés retirado o parcialmente retirado. Puedes tener una variedad de posiciones de "mantener para siempre", probablemente en almacenamiento en frío, que realmente no te importan en cuanto a la acción del precio, ya que puedes, si lo necesitas, pedir prestado contra ellas para obtener ingresos. Sorprendentemente, los PTs y la agregación de préstamos aún pueden ser buenos aquí, pero querrás tener alertas para grandes oportunidades de arbitraje, para estrategias de salida automatizadas, probablemente deberías invertir en un equipo de riesgos o auditor para ayudar con la diligencia. El Basis de CME también sigue funcionando aquí, y es posible que estés haciendo cada vez menos cosas en cadena, aunque aún tengas exposición a las criptomonedas en su conjunto. La compra OTC y el basis OTC pueden convertirse en una parte importante de tu portafolio también, pudiendo comprar en tamaño sin un impacto significativo en el precio, potencialmente cubriendo tu exposición para un arbitraje a tu precio de compra.