hace 2 d
Después de revisar el último informe de @Delphi_Digital "Liquidez, Volatilidad y el Lento Ascenso: El Reinicio del Cripto del 10 de Octubre", la narrativa macro se alinea casi perfectamente con la perspectiva del ciclo on-chain que expuse anteriormente.
Pero primero, aquí tienes un resumen:
• La reciente venta no fue un colapso, sino un lavado de liquidaciones, eliminando el exceso de apalancamiento del sistema.
• No estamos entrando en un rebote eufórico todavía. En cambio, Delphi enmarca la próxima etapa como una reconstrucción lenta y deliberada.
• La liquidez sigue siendo desigual pero funcional. Esto significa que el capital no está huyendo del mercado, sino que se está reposicionando de manera más selectiva.
• Las señales macro (dólar fuerte, rendimientos estables, aumento del oro) apuntan a un entorno cauteloso pero intacto, no a un estrés sistémico.
La conclusión: el cuarto trimestre aún está preparado para un aumento, pero no será una línea recta. La volatilidad y la selectividad ahora son parte del viaje.
Aquí está el informe completo si quieres leerlo:
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Leerlo fue como una confirmación a nivel macro de lo que mis indicadores on-chain ya mostraban.
• Posicioné el mercado firmemente en la Etapa 2 (Medio Bull) con un saludable reinicio del RSI y Delphi describe ese mismo reinicio como un lavado de apalancamiento.
• Noté que nos estamos acercando a la Etapa 3 pero no estamos sobrecalentados y Delphi coincide con esto, diciendo que la carrera continúa, solo que no de manera parabólica.
• Advertí que la selectividad importará más en el futuro y Delphi enmarca el próximo rally como "no un riesgo fácil, sino una posición inteligente."
Así que, aunque son diferentes lentes, definitivamente llegan a la misma conclusión.
(Ve la infografía para puntos de datos específicos de Delphi que se alinean con mi marco)
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Ya sea que lo mires a través de la liquidez macro (la lente de Delphi) o de los indicadores del ciclo on-chain (este informe), ambas narrativas convergen en la misma verdad.
El mercado alcista no ha terminado, más bien está evolucionando.
La fase fácil ha quedado atrás, ahora viene la fase estratégica.
hace 4 d
Los mercados evolucionan rápidamente, y también lo hacen las señales que indican nuestra posición en el ciclo. El mes pasado, los datos nos colocaron claramente en la Etapa 2 (Medio Bull) con signos tempranos de aceleración.
Hoy, seguimos en Medio Bull pero nos estamos acercando a la transición de la Etapa 2 a la Etapa 3.
No aceleramos directamente hacia el Tarde Bull; en cambio, experimentamos un reinicio saludable, particularmente evidente en el RSI y el CBBI. Este reinicio permite que la tendencia alcista continúe sin sobrecalentarse, manteniendo el mercado ampliable en lugar de agotado.
(Vea la infografía adjunta para un resumen de Progresión: El mes pasado vs Ahora.)
Actualmente, estos indicadores clave están en nuestra lista de seguimiento, flotando justo por debajo de los umbrales de etapa tardía:
• Ratio MVRV de Bitcoin (72% a 80%+): acercándose al territorio de sobrevaloración.
• Riesgo de Reserva de Bitcoin (48% a 55%): indicando un ligero debilitamiento en la convicción a largo plazo.
• Suministro de Corto Plazo (74% a 78%): el capital especulativo sigue fluyendo.
• Múltiplo Mayer de Bitcoin (51% a 67%): acercándose gradualmente a las zonas de pico histórico.
Si estos indicadores superan el 80–85%, la Etapa 3 será oficialmente confirmada.
Incluso con la progresión, varios indicadores macroeconómicos permanecen muy por debajo de las zonas de peligro:
- Índice Ahr999 (26% a 24%): Los mineros aún están cómodos.
- Salidas de ETF (0 días a aún bajo): Las instituciones siguen siendo compradoras netas.
- Índice de Burbuja de Bitcoin (<20%): Lejos de la manía.
- Ratio RHODL (~25%): Aún profundamente en la “zona segura.”
Estrategia Desde Aquí:
- Aprovechar la tendencia, ya que la tendencia alcista sigue intacta.
- Comprar en las caídas con precisión; el reinicio del RSI proporciona ventanas de entrada.
- Rotar gradualmente hacia BTC/ETH a medida que las métricas crucen por encima del 80%.
- Recortar altcoins sobreextendidas, especialmente en sectores de alto MVRV como memes.
Conclusión:
Todavía estamos en la Etapa 2 (Medio Bull), pero nos estamos acercando al punto de ignición. En lugar de sobrecalentarse, el mercado ha tomado un respiro, lo que extiende el ciclo en lugar de concluirlo.
Si el impulso actual persiste, es probable que la Etapa 3 (Tarde Bull) se active dentro de 1–2 meses.
Este es el momento ideal para acumular agresivamente, pero también es el momento en que los planes de salida deben comenzar a volverse intencionales, no emocionales.
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