Gérer un portefeuille à des tailles radicalement différentes J'ai dirigé la communauté DeFi Dojo pendant près d'une demi-décennie maintenant. Nous avons des bureaux familiaux, des fonds spéculatifs, des boutiques de trading, des fondateurs et des VC là-dedans. Nous avons également des investisseurs immobiliers, des ingénieurs logiciels et des gestionnaires d'investissement là-dedans. Nous avons aussi des travailleurs de la classe ouvrière, des étudiants diplômés et des employés de bureau là-dedans. J'ai vu des personnes de toutes tailles, et je peux, avec un certain degré de confiance, donner un aperçu de ce qui a été le plus rentable pour chacun. ALORS, entrons dans le vif du sujet : $1-$100K : Ces portefeuilles ont tendance à avoir une exposition delta. Cultiver frénétiquement des airdrops sans perdre de capital (delta neutre, prêt d'ETH, etc.) est un excellent moyen d'accumuler rapidement ici. Obtenir de gros gains grâce aux airdrops tout en réalisant de petits gains en étant précoce sur de bons projets peut faire une grande différence. C'est vraiment à ce niveau que vous devez être OBSESSIONNÉ par le defi pour croître, car à ce niveau, il y a un véritable avantage à consacrer des heures d'effort à cultiver les premières incitations, à obtenir des airdrops, à trouver des rendements démesurés sur des LP stratégiques, etc. et à conserver certains coureurs avec conviction. Les jeux d'arbitrage de taux de financement pour cultiver des airdrops de Perp Dex, des FR élevés sur des actifs volatils avec un faible OI, etc. est une autre bonne stratégie dans cette fourchette. $100K-$1M : C'est ici que vous devez commencer à diversifier, protéger le capital, devenir obsédé par l'opsec, avoir un ordinateur portable dédié juste pour les transactions, etc. Les PT sur Pendle seront un choix évident pour le capital inactif dont vous n'avez pas besoin immédiatement. L'agrégation de prêts est une autre excellente source de rendements liquides mais constants. Cultiver des airdrops de campagnes plus importantes (HL, Lighter, Monad, Eigen, Ethena, etc.) a beaucoup de sens, encore une fois, vous voulez le faire de manière protégée en principal. Vous aurez probablement ou voudrez avoir 10-40 % de votre portefeuille en blue chips comme BTC/ETH/SOL, etc. parce que vous pouvez vous permettre d'avoir des positions "à conserver pour toujours" que vous n'avez pas vraiment l'intention de vendre dans un avenir prévisible. AUCUNE LEVERAGE EXPOSE DIRECTIONNELLEMENT. L'arbitrage FR ici peut être excellent avec des actifs à grande capitalisation, mais vous ne voulez vraiment pas jouer avec des paris à effet de levier, car vous ferez mieux d'année en année simplement en croissant par la détention et le rendement. Peut-être avez-vous un petit bagage alt à forte conviction, mais il est probablement <5 % de votre portefeuille. Vous pourriez commencer à vous essayer à des investissements en tour de table via Echo ou Legion, mais cela ne devrait pas être votre stratégie principale. $1M-$10M : Ici, vous commencez probablement à envisager d'embaucher des personnes pour vous aider avec le portefeuille, pour faire fonctionner des bots de market making algorithmiques, pour faire du trading de base plus avancé. Vous participez également probablement à des accords de liquidité privés. Je mettrais en garde contre les accords de liquidité privés qui ont un TGE à un avenir indéfini, et je préfère les accords qui obtiennent 15-35 % d'APR en tokens liquides ou d'équipes établies. Les investissements en tour de table représentent probablement 5-10 % de vos investissements, mais vous pourriez également externaliser cela à une allocation de fonds spéculatifs, et les fonds de diligence devraient être quelque chose que vous faites activement, ou externalisez à un bureau familial. Les PT sont encore assez bons ici tout comme les vaults d'agrégation de prêts, mais vous ne faites probablement pas trop d'arbitrage de taux de financement SUR CHAÎNE. Au lieu de cela, faire le trade de base avec des contrats à terme CME contre des longs on-chain est bien meilleur et peut encore faire 10-20 % d'APR de manière assez constante. Vous avez probablement une meilleure idée de la façon d'utiliser la marge, et vous pourriez trader via votre Roth IRA avec des fonds personnels, ou avoir une configuration fiscale qui vous est favorable pour des investissements à long terme. $10M-$100M : Ici, vous travaillez probablement directement avec des équipes, peut-être avez-vous votre propre société de capital-risque, vous êtes un SLP "fournisseur de liquidité stratégique", et il est peu probable que vous soyez le seul gestionnaire de vos propres fonds / portefeuille. Vous devriez passer la plupart de votre temps de "travail" dans les tranchées de telegram, en appels avec des équipes investissables ou des équipes vers lesquelles vous souhaitez déployer du capital, et vous pourriez également être impliqué avec un bureau familial ou un fonds que vous possédez ou avec lequel vous travaillez. Vous pouvez également externaliser ces tâches à un partenaire de confiance. Trouver des talents pour aider à gérer les fonds afin que vous n'ayez pas à le faire est important ici, car vous êtes probablement soit à la retraite, soit partiellement à la retraite. Vous pouvez avoir une variété de positions "à conserver pour toujours", probablement en stockage à froid, dont vous ne vous souciez pas vraiment de l'action des prix, car vous pouvez, si nécessaire, emprunter contre elles pour un revenu. Surprenamment, les PT et l'agrégation de prêts peuvent encore être bons ici, mais vous voudrez avoir des alertes pour de grandes opportunités d'arbitrage, pour des stratégies de sortie automatisées, vous devriez probablement investir dans une équipe de risque ou un auditeur pour aider avec la diligence.