【JST rachat et destruction : JustLend DAO lance une expérience déflationniste de retour à la valeur】 Alors que l'écosystème DeFi de TRON mûrit progressivement, JustLend DAO fait un pas clé — proposer officiellement le mécanisme de rachat et de destruction de JST (Buyback & Burn). Cette proposition n'est pas seulement un ajustement technique du modèle économique des tokens, mais ressemble davantage à un signal d'auto-réparation et de restructuration de la valeur de l'écosystème. I. La transformation de "token de gouvernance" en "token de valeur" Au cours des deux dernières années, JST a principalement joué un rôle de gouvernance dans l'écosystème TRON : fournissant des droits de vote, des droits de décision sur les paramètres et des incitations écologiques pour JustLend DAO. Cependant, sous la pression des fluctuations du marché et de l'inflation, ce modèle de "token fonctionnel" a progressivement révélé ses limites — manquant de soutien à la valeur durable, il est difficile de capturer les bénéfices de la croissance de l'écosystème. Le cœur de cette proposition est de changer cette logique. JustLend DAO propose clairement d'introduire les revenus réels (Real Yield) du niveau du protocole dans le système de cycle de valeur de JST. En d'autres termes, JST passera officiellement de "token de gouvernance" à "token de capture des revenus écologiques". Ce modèle a déjà été validé par des projets DeFi de premier plan tels qu'Aave, MakerDAO, Curve, représentant l'évolution naturelle de la gouvernance des protocoles matures vers une gouvernance axée sur le profit. II. Sources de financement : flux de trésorerie réels de l'écosystème TRON Les fonds de rachat proviendront principalement de deux canaux : 1. Les bénéfices nets de JustLend DAO (1) Comprend les revenus sTRX (provenant des revenus de staking TRX) (2) Ainsi que les bénéfices nets du SBM (marché des stablecoins), c'est-à-dire le revenu total moins les réserves et les provisions pour créances douteuses. 2. Les revenus excédentaires de l'écosystème cross-chain USDD Lorsque les revenus nets de l'écosystème cross-chain USDD dépassent le seuil de 10 millions de dollars, la partie excédentaire sera automatiquement utilisée pour le rachat de JST. La conception de ces deux sources de financement est significative : Elle relie l'écosystème de stablecoins de TRON (USDD) et l'écosystème de prêt (JustLend) sur le plan des revenus, formant un système financier DeFi interconnecté. Cela signifie que le "niveau d'émission monétaire" de TRON (USDD) et le "niveau de crédit" (JustLend) commencent à réaliser un retour de valeur en boucle fermée via JST. III. Conception du mécanisme : rachat continu, destruction permanente JustLend DAO n'a pas adopté un modèle de destruction unique, mais utilise plutôt un rachat continu + destruction transparente sur la chaîne : (1) Fréquence : Au début de chaque trimestre, une partie des nouveaux bénéfices nets du trimestre précédent sera utilisée pour racheter JST. (2) Exécution : Le rachat se fera publiquement sur la chaîne, tous les hachages de transaction et les adresses de destruction seront régulièrement publiés. (3) Logique déflationniste : Tous les tokens rachetés seront détruits de manière permanente et ne circuleront plus sur le marché secondaire. Ce mécanisme créera une pression déflationniste à long terme et des attentes de retour de valeur, tout en renforçant la crédibilité de la DAO grâce à la transparence de l'exécution sur la chaîne. IV. Impact sur le marché : expérience de l'auto-circulation financière de la DAO D'un point de vue macro, la signification de cette proposition dépasse déjà JST lui-même. Elle marque une évolution majeure de l'écosystème DeFi de TRON au niveau de la gouvernance — passant de la distribution des incitations à l'autonomie financière. (1) Pour les détenteurs de JST : obtenir une capture de valeur substantielle et des attentes de déflation à long terme. (2) Pour JustLend DAO : augmenter l'utilisation des tokens de gouvernance et l'engagement dans la gouvernance. (3) Pour l'écosystème TRON : établir un cycle économique similaire à "DAI + MKR" de MakerDAO. Il est particulièrement important de noter que l'écosystème TRON a actuellement formé une structure à trois niveaux de "USDD + JustLend + $JST" : (1) USDD : niveau de stablecoin et de monnaie écologique ; (2) JustLend : niveau de revenus et de circulation des fonds ; (3) $JST : niveau de gouvernance et de retour de valeur. Le potentiel à long terme de cette structure réside dans sa capacité à permettre à l'ensemble du système DeFi de TRON de réaliser une véritable fonction de "génération de sang". V. Défis potentiels et perspectives Bien sûr, le succès de ce mécanisme dépend encore de plusieurs facteurs clés : (1) La taille des fonds de rachat et la fréquence d'exécution sont-elles suffisantes pour créer un impact sur le marché ? (2) La divulgation des données de revenus de la DAO et l'exécution de la gouvernance peuvent-elles maintenir une haute transparence ? (3) L'environnement du marché permet-il à l'écosystème de stablecoins de TRON de continuer à s'étendre ? Mais il est certain que cette proposition rend le système de gouvernance de TRON plus mature, ouvrant une nouvelle ère de retour de valeur des tokens à partir de la croissance de l'écosystème. VI. Conclusion Le plan de rachat et de destruction de JST n'est pas seulement le lancement d'un mécanisme de déflation des tokens, mais aussi une prise de conscience économique de l'écosystème TRON. Lorsque DeFi passe de "compétition de trafic" à "autonomie financière", ce qui est vraiment important n'est plus le chiffre de la TVL, mais la capacité du protocole à générer un flux de trésorerie positif et à distribuer les bénéfices à la communauté. L'histoire de JST est en train de passer de "token de gouvernance" à "outil financier" ; et l'expérience DeFi de TRON entre également dans un nouveau cycle — de revenus à rachat, de gouvernance à valeur. @justinsuntron @trondao $TRX #TRONEcoStar