在截然不同的规模下管理投资组合 我已经领导DeFi Dojo社区近五年了。 我们里面有家族办公室、对冲基金、交易商、创始人和风险投资公司。 我们里面还有房地产投资者、软件工程师和投资经理。 我们里面还有蓝领工人、研究生和办公室职员。 我见过各种规模的人，我可以相对自信地概述每种规模的投资组合中最有利可图的内容。 那么，让我们开始吧： $1-$100K： 这些投资组合往往具有delta敞口。疯狂的空投农场而不损失资本（delta中性，ETH借贷等）是快速积累的好方法。从空投中获得大额收益，同时从早期参与优秀项目中获得小额收益，可以走得很远。这确实是一个需要对DeFi充满热情的层次，因为在这个层次上，投入时间精力去耕作首批激励、获取空投、寻找战略LP的超额回报等，确实有很大的优势，并且要坚定持有一些表现良好的资产。 资金利率套利游戏以获取Perp Dex空投、高FR的波动资产与低OI等也是这个范围内的另一个好策略。 $100K-$1M： 在这里，你需要开始多样化，保护资本，沉迷于操作安全，拥有一台专门用于交易的笔记本电脑等。 Pendle上的PT将是闲置资本的明显选择，你不需要立即使用。借贷聚合是另一个稳定但完全流动的收益来源。 空投农场更大规模的活动（HL、Lighter、Monad、Eigen、Ethena等）非常有意义，再次，你希望以本金保护的方式进行。 你可能会有或希望将10-40%的投资组合投资于蓝筹股，如BTC/ETH/SOL等，因为你可以承担“永远持有”的头寸，而不打算在可预见的未来出售。 没有方向性敞口的杠杆。在这里，FR套利对于大市值资产可能很好，但你真的不想玩杠杆投注，因为你通过持有和收益增长的方式，年复一年会做得更好。 也许你有一个小的高信念的山寨币包，但这可能不到你投资组合的5%。 你可能开始通过Echo或Legion参与种子轮投资，但这不应该是你的主要策略。 $1M-$10M： 在这里，你可能开始考虑雇佣人员来帮助管理投资组合，运行算法市场做市机器人，进行更高级的基差交易。你也可能参与私人流动性交易。 我会警告不要参与那些在不确定未来有TGE的私人流动性交易，而更倾向于那些在流动代币或来自成熟团队的交易中获得15-35%年利率的交易。 种子轮投资可能占你投资的5-10%，但你也可能将其外包给对冲基金配置，尽职调查基金应该是你积极进行的，或者外包给家族办公室。 PT在这里仍然相当不错，借贷聚合金库也是如此，但你可能在链上进行的资金利率套利不多。 相反，使用CME期货对链上多头进行基差交易要好得多，并且可以相对稳定地实现10-20%的年利率。 你可能更清楚如何使用保证金，可能通过个人资金在你的Roth IRA中进行交易，或者有一些对你长期投资有利的税务安排。 $10M-$100M： 在这里，你可能直接与团队合作，也许你有自己的风险投资公司，你是SLP“战略流动性提供者”，并且不太可能是自己资金/投资组合的唯一管理者。 你应该把大部分“工作”时间花在电报战壕中，与可投资团队或你希望投入资本的团队通话，可能还会参与你拥有或合作的家族办公室或基金。你也可以将这些任务外包给值得信赖的合作伙伴。 找到人才来帮助管理资金，以便你不必亲自参与，这在这里很重要，因为你可能已经退休或部分退休。 你可以拥有各种“永远持有”的头寸，可能在冷存储中，你并不太关心价格波动，因为如果需要，你可以以此借款以获取收入。 令人惊讶的是，PT和借贷聚合在这里仍然可以很好，但你会希望对大型套利机会设置警报，制定自动退出策略，你可能应该投资于风险团队或审计师以帮助尽职调查。 CME基差在这里仍然有效，你可能在链上做的事情越来越少，但仍然对整个加密货币市场有敞口。 OTC购买和OTC基差也可能成为你投资组合的重要组成部分，能够在没有显著价格影响的情况下大规模购买，可能对你的购买价格进行套利对冲。