市场快速演变，指示我们在周期中位置的信号也在不断变化。上个月，数据清楚地将我们置于第二阶段（中期牛市），并出现了加速的早期迹象。 今天，我们仍处于中期牛市，但正逐渐接近从第二阶段过渡到第三阶段。 我们并没有直接加速进入晚期牛市；相反，我们经历了一次健康的重置，特别是在RSI和CBBI中表现明显。这次重置使得上升趋势得以继续，而不会过热，使市场保持可扩展而非疲惫。 （请参见附带的信息图，了解进展总结：上个月与现在的对比。） 目前，这些关键指标在我们的观察名单上，徘徊在晚期阈值以下： • 比特币MVRV比率（72%到80%+）：接近高估区域。 • 比特币储备风险（48%到55%）：表明长期信念略有减弱。 • 短期持有者供应（74%到78%）：投机资本持续流入。 • 比特币梅耶倍数（51%到67%）：逐渐接近历史高峰区域。 如果这些指标超过80-85%，第三阶段将正式确认。 即使在进展中，几个宏观指标仍远低于危险区域： - Ahr999指数（26%到24%）：矿工仍然感到舒适。 - ETF流出（0天到仍然低）：机构仍然是净买家。 - 比特币泡沫指数（<20%）：远未达到狂热。 - RHODL比率（~25%）：仍深处“安全区”。 接下来的策略： - 乘势而上，因为上升趋势仍然完好。 - 精确买入回调；RSI重置提供了入场窗口。 - 随着指标超过80%，逐渐转向BTC/ETH。 - 削减过度扩展的山寨币，特别是在高MVRV领域如表情包。 底线： 我们仍处于第二阶段（中期牛市），但正逐渐接近点火点。市场没有过热，而是稍作喘息，这延长了周期而不是结束它。 如果当前的动能持续，第三阶段（晚期牛市）可能在1-2个月内激活。 这是积极复利的最佳时机，但也是退出计划应开始变得有意而非情绪化的时刻。