Як ончейн-розрахунки трансформують фінанси завдяки реальній ліквідності та токенізованим активам

Вступ до ончейн-розрахунків у фінансах

Ончейн-розрахунки трансформують фінансовий ландшафт, використовуючи технологію блокчейн для забезпечення реальної ліквідності, швидшого виконання та програмованої відповідності. Ця інновація змінює робочі процеси інституцій, знижує операційні витрати та створює нові можливості як для традиційних фінансів (TradFi), так і для децентралізованих фінансів (DeFi).

У цій статті ми розглянемо ключові рушії ончейн-розрахунків, включаючи токенізовані активи, стейблкоїни та автоматизацію смарт-контрактів, а також їх вплив на глобальні ринки капіталу та споживчі застосування.

Що таке ончейн-розрахунки?

Ончейн-розрахунки — це процес завершення фінансових транзакцій безпосередньо в блокчейн-мережі. На відміну від традиційних систем розрахунків, які залежать від посередників і працюють у межах обмежених часових рамок, ончейн-розрахунки пропонують:

• Цілодобову ліквідність: Транзакції можуть відбуватися в будь-який час, усуваючи затримки через банківські години або часові пояси.

• Миттєву фіналізацію: Транзакції завершуються миттєво, знижуючи ризик контрагента.

• Прозорість: Незмінний реєстр блокчейну забезпечує відстежуваність і аудит усіх транзакцій.

Ця зміна парадигми дозволяє створювати швидші та ефективніші фінансові системи, які відповідають потребам як інституцій, так і споживачів.

Токенізація реальних активів (RWAs)

Одним із основних рушіїв ончейн-розрахунків є токенізація реальних активів (RWAs). Токенізація передбачає перетворення фізичних або фінансових активів, таких як нерухомість, сировина або казначейські облігації США, у цифрові токени на блокчейні. Цей процес пропонує кілька переваг:

• Підвищена прозорість: Незмінний реєстр блокчейну забезпечує відстежуваність і аудит усіх транзакцій.

• Покращена ефективність: Токенізовані активи можуть торгуватися миттєво, обходячи посередників.

• Демократизований доступ: Інвестори можуть купувати часткову власність на активи з високою вартістю, відкриваючи можливості для ширшої аудиторії.

Наприклад, токенізовані казначейські облігації США набувають популярності, оскільки вони забезпечують ліквідність і програмованість, що робить їх ідеальними для інституційних фінансів. Очікується, що ця тенденція зростатиме з подальшою цифровізацією активів.

Роль стейблкоїнів в ончейн-розрахунках

Стейблкоїни, такі як USDC, є невід'ємною частиною ончейн-розрахунків, виконуючи роль грошового компонента в транзакціях. Ці цифрові валюти прив'язані до стабільних активів, таких як долар США, що забезпечує мінімальну волатильність цін. Основні переваги стейблкоїнів включають:

• Миттєві розрахунки: Транзакції завершуються в реальному часі, знижуючи ризик контрагента.

• Глобальна доступність: Стейблкоїни можна використовувати за кордоном без витрат на конвертацію валют.

• Програмована відповідність: Смарт-контракти можуть автоматично забезпечувати дотримання регуляторних вимог.

Нові альтернативи, такі як депозитні токени J.P. Morgan (JPMD), також досліджуються для оптимізації інституційних робочих процесів. Ці інновації сприяють впровадженню систем розрахунків на основі блокчейну в традиційних фінансах.

Інституційне впровадження блокчейн-інфраструктури

Великі фінансові установи все частіше впроваджують технологію блокчейн для модернізації своїх систем розрахунків. Помітні приклади включають:

• J.P. Morgan: Пілотування депозитних токенів для транзакцій інституційного рівня.

• Circle: Запуск Arc, блокчейну першого рівня, оптимізованого для фінансів на основі стейблкоїнів.

• Tradeweb: Використання блокчейну для швидшого виконання угод і розрахунків.

Ці ініціативи підкреслюють зростаючу конвергенцію між TradFi і DeFi, створюючи єдині екосистеми для глобальних потоків капіталу. Зі збільшенням кількості установ, які впроваджують блокчейн, фінансова індустрія стоїть на порозі значних змін.

Автоматизація на основі смарт-контрактів

Смарт-контракти революціонізують процеси з високим рівнем тертя у фінансах, автоматизуючи робочі процеси, такі як переміщення застави, посттрейдова обробка та транскордонні платежі. Переваги автоматизації смарт-контрактів включають:

• Зниження витрат: Усунення ручної звірки та адміністративних витрат.

• Покращена точність: Мінімізація людських помилок у складних транзакціях.

• Регуляторна відповідність: Забезпечення дотримання правил через програмовані умови.

Наприклад, смарт-контракти можуть автоматично виконувати маржинальні виклики або завершувати угоди на основі попередньо визначених умов, спрощуючи операції та підвищуючи ефективність.

Регуляторні рамки для токенізованих активів

Регуляторна ясність є важливою для широкого впровадження ончейн-розрахунків. Уряди та фінансові установи працюють над інтеграцією токенізованих активів у існуючі системи. Основні аспекти включають:

• Еквівалентність активів і токенів: Забезпечення однакового ставлення до токенізованих активів і їх фізичних аналогів.

• Захист інвесторів: Захист від шахрайства та маніпуляцій на ринку.

• Глобальні стандарти: Гармонізація регуляцій між юрисдикціями для полегшення транскордонних транзакцій.

Наприклад, Robinhood запропонував єдину федеральну структуру в США для створення узгодженого регуляторного середовища для токенізованих активів. Такі зусилля є критично важливими для масштабування ончейн-розрахунків у глобальному масштабі.

Інтероперабельність між TradFi і DeFi

Конвергенція TradFi і DeFi розмиває традиційні бар'єри, створюючи єдині екосистеми для глобальних потоків капіталу. Інтероперабельність є ключовим фактором цієї трансформації, пропонуючи:

• Безшовні перекази активів: Токенізовані активи можуть переміщуватися між платформами без тертя.

• Масштабованість: Блокчейн-мережі, такі як Canton Network і Arc, створені для інституційних фінансів, забезпечуючи конфіденційність і масштабованість.

• Об'єднані пули ліквідності: Учасники TradFi і DeFi можуть отримувати доступ до спільної ліквідності, підвищуючи ефективність ринку.

Ці розробки сприяють співпраці між традиційними та децентралізованими фінансовими системами, прокладаючи шлях до більш інтегрованого майбутнього.

Цілодобова ліквідність і миттєві розрахунки

Ончейн-розрахунки вирішують обмеження традиційних фінансових систем, забезпечуючи цілодобову ліквідність і миттєві розрахунки. Основні переваги включають:

• Покращена швидкість обігу коштів: Кошти доступні миттєво, знижуючи обсяг незадіяного капіталу.

• Усунення звірки: Прозорість блокчейну усуває необхідність у ручній звірці.

• Глобальна доступність: Транзакції можуть відбуватися будь-де і будь-коли, без обмежень часових поясів.

Ці функції особливо цінні в таких галузях, як телекомунікації, торгівля та B2B-фінанси, де швидкість і ефективність є критичними.

Споживчі застосування ончейн-розрахунків

Хоча основна увага приділяється інституційним фінансам, з'являються споживчі застосування, які приносять переваги ончейн-розрахунків у повсякденне життя. Приклади включають:

• ZeebuPay: Забезпечення миттєвої фіналізації платежів у таких галузях, як телекомунікації та сировина.

• Роздрібне банківське обслуговування: Потенціал для швидшого схвалення кредитів і розрахунків за кредитами.

• Транскордонні платежі: Миттєві перекази без високих комісій або затримок.

Ці розробки сигналізують про ширше впровадження за межами інституційних фінансів, прокладаючи шлях до масового використання.

Виклики та можливості

Незважаючи на свій трансформаційний потенціал, ончейн-розрахунки стикаються з кількома викликами:

• Екологічний вплив: Блокчейн-системи повинні вирішувати питання енергоспоживання.

• Доступність для менших установ: Рішення мають бути масштабованими та економічно ефективними для ринків, що розвиваються, і менших фінансових суб'єктів.

• Інтеграція з роздрібним сектором: Подолання розриву між інституційними та споживчими фінансами вимагає інновацій.

Однак ці виклики також створюють можливості для подальшого розвитку та впровадження, стимулюючи інновації в технології блокчейн і фінансових системах.

Висновок

Ончейн-розрахунки революціонізують фінанси, забезпечуючи реальну ліквідність, токенізовані активи та програмовану відповідність. У міру розвитку технології блокчейн її вплив на інституційні робочі процеси, споживчі застосування та глобальні ринки капіталу лише зростатиме.

Вирішуючи виклики та сприяючи співпраці між TradFi і DeFi, ончейн-розрахунки мають потенціал створити єдину, ефективну та доступну фінансову екосистему майбутнього.