ETF Avalanche від Grayscale: Що потрібно знати про його потенційний вплив

Вступ до ETF Avalanche від Grayscale

Grayscale, провідна компанія з управління цифровими активами, привертає увагу в сфері інвестицій у криптовалюту, подавши реєстраційну заяву S-1 до Комісії з цінних паперів і бірж США (SEC). Ця заява спрямована на перетворення Avalanche Trust у спотовий ETF Avalanche (AVAX), що може значно сприяти інституційному впровадженню AVAX. Спрощуючи доступ до криптовалют і вирішуючи регуляторні перешкоди, Grayscale продовжує зміцнювати свою позицію як піонера в інвестиціях у криптовалюту.

Що таке ETF Avalanche?

ETF Avalanche — це регульований інвестиційний інструмент, створений для зберігання фізичних токенів AVAX, що надає інвесторам доступ до екосистеми блокчейну Avalanche без складнощів, пов'язаних із прямою купівлею чи управлінням криптовалютою. Основні переваги ETF включають:

• Торгівля протягом дня: Інвестори можуть купувати та продавати акції протягом торгового дня.

• Менші спреди: ETF зазвичай пропонують більш конкурентоспроможні ціни порівняно з позабіржовими (OTC) криптовалютними трастами.

• Щоденні розрахунки NAV: ETF забезпечують прозорість завдяки щоденним оновленням чистої вартості активів (NAV).

Очікується, що запропонований AVAX ETF від Grayscale буде лістингований на Nasdaq до 25 серпня 2025 року, при цьому Coinbase Custody виступатиме як зберігач, а BNY Mellon — як адміністратор і агент з передачі.

Стратегія Grayscale щодо розширення пропозицій криптовалютних ETF

Подання Grayscale щодо ETF Avalanche є частиною ширшої стратегії диверсифікації портфеля спотових криптовалютних ETF. Нещодавні заявки на ETF XRP і Dogecoin підкреслюють прагнення компанії задовольнити інституційний попит на регульовані інвестиційні продукти в криптовалюті. Зосереджуючись на альткоїнах, таких як AVAX, Grayscale позиціонує себе як лідера у з'єднанні традиційних фінансів із криптоіндустрією.

Регуляторний нагляд SEC і процес затвердження

SEC продовжила період розгляду заявки Grayscale на AVAX ETF, посилаючись на кілька занепокоєнь:

• Маніпуляції на ринку: Забезпечення роботи ETF на чесному та прозорому ринку.

• Ліквідність: Оцінка, чи має AVAX достатній обсяг торгів для підтримки ETF.

• Оцінка: Встановлення надійних методів ціноутворення AVAX.

• Регуляторна класифікація: Визначення, як альткоїни, такі як AVAX, вписуються в існуючі фінансові регуляції.

Цей обережний підхід контрастує з іншими ринками, такими як Канада, Гонконг і Європа, де подібні криптовалютні ETF вже були затверджені та запущені.

Інституційне впровадження та доступність Avalanche (AVAX)

Запропонований AVAX ETF має на меті спростити доступ до Avalanche для інституційних інвесторів, пропонуючи регульований і безпечний інвестиційний інструмент. Потенційні переваги включають:

• Збільшення впровадження: Інституції можуть почуватися більш комфортно, інвестуючи в AVAX через ETF.

• Покращена ліквідність: Більша участь на ринку AVAX може покращити ліквідність.

• Легітимність ринку: Регульований ETF може підвищити довіру до Avalanche та його екосистеми.

Порівняння структур ETF і традиційних криптовалютних трастів

ETF і позабіржові криптовалютні трасти суттєво відрізняються за своєю структурою та перевагами. Ось порівняння:

| Характеристика | ETF | Позабіржові криптовалютні трасти ||------------------------|-------------------------------|----------------------------------|| Торгівля | Протягом дня | Обмежено кінцем дня || Ціноутворення | Менші спреди | Ширші спреди || Прозорість | Щоденні розрахунки NAV | Менш часті оновлення || Доступність | Лістинг на біржах | Позабіржові ринки |

ETF AVAX від Grayscale може запропонувати більш ефективну та прозору альтернативу існуючому Avalanche Trust.

Глобальний регуляторний ландшафт для криптовалютних ETF

Хоча SEC залишається обережною щодо альткоїн-ETF, інші ринки вже прийняли подібні продукти. Наприклад:

• Канада: Затвердила ETF на Bitcoin і Ethereum, створивши прецедент для альткоїн-ETF.

• Гонконг: Запустив криптовалютні ETF для залучення інституційних інвесторів.

• Європа: Впровадила кілька криптовалютних ETF, включаючи ті, що зосереджені на альткоїнах.

Глобальний регуляторний ландшафт підкреслює консервативну позицію США, яка може змінитися, якщо AVAX ETF отримає схвалення.

Технічні можливості блокчейну Avalanche та його екосистема

Avalanche, розроблений Ava Labs, є провідною платформою блокчейну першого рівня, відомою своєю високою пропускною здатністю, низькою затримкою та екологічно чистим механізмом консенсусу. Основні характеристики включають:

• Децентралізовані додатки (dApps): Підтримка широкого спектра dApps і смарт-контрактів.

• Інтероперабельність: Забезпечення безперебійної взаємодії між різними блокчейн-мережами.

• Масштабованість: Обробка тисяч транзакцій за секунду без шкоди для безпеки.

ETF AVAX може стати воротами для основних інвесторів до передової блокчейн-інфраструктури Avalanche.

Потенційний вплив схвалення AVAX ETF на ринок

Схвалення AVAX ETF може мати далекосяжні наслідки для криптовалютного ринку:

• Покращене ціноутворення: Регульований ETF може забезпечити точніше ціноутворення для AVAX.

• Зменшення волатильності: Збільшена участь інституцій може стабілізувати цінові коливання AVAX.

• Ширша участь на ринку: Як роздрібні, так і інституційні інвестори можуть отримати вигоду від спрощеного доступу до AVAX.

Крім того, AVAX ETF може створити прецедент для інших альткоїн-ETF, прискорюючи інтеграцію криптовалют у традиційні фінанси.

Роль інституційних постачальників послуг

Інституційні постачальники послуг відіграють ключову роль у забезпеченні успіху криптовалютних ETF. Для AVAX ETF:

• Coinbase Custody: Відповідає за безпечне зберігання токенів AVAX.

• BNY Mellon: Виконує функції адміністратора та агента з передачі, забезпечуючи безперебійну роботу.

Ці партнерства підкреслюють важливість надійних постачальників послуг у формуванні довіри інвесторів.

Історичний контекст схвалення ETF на Bitcoin і Ethereum

Шлях до схвалення криптовалютних ETF розпочався з ETF на Bitcoin і Ethereum, які зіткнулися з подібними регуляторними перешкодами. Основні етапи включають:

• ETF на Bitcoin: Спочатку затверджені в Канаді та Європі, перш ніж отримати популярність у США.

• ETF на Ethereum: Пройшли подібний шлях, підкреслюючи обережний підхід SEC.

Схвалення AVAX ETF може стати наступним розділом в еволюції криптовалютних ETF, ще більше легітимізуючи альткоїни в очах інституційних інвесторів.

Висновок

Запропонований ETF Avalanche від Grayscale є значним кроком уперед для криптовалютної індустрії, пропонуючи інституційним інвесторам регульований і спрощений спосіб доступу до AVAX. Хоча обережний підхід SEC створює виклики, потенційне схвалення AVAX ETF може створити прецедент для інших альткоїн-ETF, сприяючи впровадженню, ліквідності та легітимності ринку. У міру розвитку глобального регуляторного ландшафту AVAX ETF може відіграти ключову роль у з'єднанні традиційних фінансів із інноваційним світом блокчейн-технологій.