4 dias
Após rever o último relatório da @Delphi_Digital "Liquidez, Volatilidade e o Lento Aumento: o Reset de 10 de Outubro da Cripto", a narrativa macro alinha-se quase perfeitamente com a perspetiva do ciclo on-chain que apresentei anteriormente.
Mas primeiro, aqui está um TL;DR do Relatório Delphi
• A recente venda não foi uma quebra, mas sim uma liquidação, eliminando o excesso de alavancagem do sistema.
• Não estamos a entrar numa recuperação eufórica ainda. Em vez disso, a Delphi enquadra a próxima fase como uma reconstrução lenta e deliberada.
• A liquidez continua desigual, mas funcional. Isso significa que o capital não está a fugir do mercado, mas está a reposicionar-se de forma mais seletiva.
• Sinais macro (dólar forte, rendimentos estáveis, aumento do ouro) apontam para um ambiente cauteloso, mas intacto, não para um stress sistémico.
A conclusão: o Q4 ainda está preparado para uma alta, mas não será uma linha reta. A volatilidade e a seletividade agora fazem parte da viagem.
Aqui está o relatório completo se quiser lê-lo:
—
Lê-lo foi como uma confirmação a nível macro do que os meus indicadores on-chain já mostravam.
• Posicionei o mercado firmemente na Fase 2 (Bull Médio) com um saudável reset do RSI e a Delphi descreve esse mesmo reset como uma liquidação de alavancagem.
• Notei que estamos a avançar para a Fase 3, mas não sobreaquecidos, e a Delphi ecoa isso, dizendo que a corrida continua, apenas não de forma parabólica.
• Alertei que a seletividade será mais importante daqui para frente e a Delphi enquadra o próximo rali como "não fácil de arriscar, mas posicionamento inteligente."
Portanto, embora sejam lentes diferentes, a conclusão é definitivamente a mesma.
(Veja o Infográfico para Pontos de Dados Específicos da Delphi que se Alinham com a Minha Estrutura)
—
Quer olhe através da liquidez macro (a lente da Delphi) ou dos indicadores do ciclo on-chain (este relatório), ambas as narrativas convergem na mesma verdade.
O mercado em alta não acabou, mas está a evoluir.
A fase fácil ficou para trás, agora vem a fase estratégica.
5 dias
Os mercados evoluem rapidamente, e os sinais que indicam a nossa posição no ciclo também. No mês passado, os dados colocaram-nos claramente na Fase 2 (Meio Bull) com sinais iniciais de aceleração.
Hoje, permanecemos no Meio Bull, mas estamos a aproximar-nos da transição da Fase 2 para a Fase 3.
Não acelerámos diretamente para o Late Bull; em vez disso, experimentámos um reset saudável, particularmente evidente no RSI e no CBBI. Este reset permite que a tendência de alta continue sem sobreaquecer, mantendo o mercado extensível em vez de exausto.
(Veja o infográfico anexado para um resumo da Progressão: Mês Passado vs Agora.)
Atualmente, estes indicadores-chave estão na nossa lista de monitorização, pairando logo abaixo dos limiares de fase tardia:
• Rácio MVRV do Bitcoin (72% a 80%+): a aproximar-se do território de sobrevalorização.
• Risco de Reserva do Bitcoin (48% a 55%): indicando um ligeiro enfraquecimento na convicção a longo prazo.
• Oferta de Detentores de Curto Prazo (74% a 78%): o capital especulativo continua a fluir.
• Múltiplo Mayer do Bitcoin (51% a 67%): a aproximar-se gradualmente das zonas de pico histórico.
Se estes indicadores ultrapassarem 80–85%, a Fase 3 será oficialmente confirmada.
Mesmo com a progressão, vários indicadores macro permanecem bem abaixo das zonas de perigo:
- Índice Ahr999 (26% a 24%): Os mineradores ainda estão confortáveis.
- Saídas de ETF (0 dias a ainda baixo): As instituições continuam a ser compradoras líquidas.
- Índice de Bolha do Bitcoin (<20%): Longe da mania.
- Rácio RHODL (~25%): Ainda bem profundo na "zona segura."
Estratégia a partir daqui:
- Acompanhe a tendência, uma vez que a tendência de alta permanece intacta.
- Compre as quedas com precisão; o reset do RSI fornece janelas de entrada.
- Rotacione gradualmente para BTC/ETH à medida que os métricas cruzam acima de 80%.
- Corte altcoins sobrecarregadas, especialmente em setores de alto MVRV como memes.
Conclusão:
Ainda estamos na Fase 2 (Meio Bull), mas estamos a aproximar-nos do ponto de ignição. Em vez de sobreaquecer, o mercado fez uma pausa, o que estende o ciclo em vez de o concluir.
Se o momento atual persistir, a Fase 3 (Late Bull) deverá ativar-se dentro de 1–2 meses.
Este é o momento ideal para compor agressivamente, mas também é o momento em que os planos de saída devem começar a tornar-se intencionais, não emocionais.
23,68 mil
73
O conteúdo apresentado nesta página é fornecido por terceiros. Salvo indicação em contrário, a OKX não é o autor dos artigos citados e não reivindica quaisquer direitos de autor nos materiais. O conteúdo é fornecido apenas para fins informativos e não representa a opinião da OKX. Não se destina a ser um endosso de qualquer tipo e não deve ser considerado conselho de investimento ou uma solicitação para comprar ou vender ativos digitais. Na medida em que a IA generativa é utilizada para fornecer resumos ou outras informações, esse mesmo conteúdo gerado por IA pode ser impreciso ou inconsistente. Leia o artigo associado para obter mais detalhes e informações. A OKX não é responsável pelo conteúdo apresentado nos sites de terceiros. As detenções de ativos digitais, incluindo criptomoedas estáveis e NFTs, envolvem um nível de risco elevado e podem sofrer grandes flutuações. Deve considerar cuidadosamente se o trading ou a detenção de ativos digitais é adequado para si à luz da sua condição financeira.