Gestire un portafoglio di dimensioni drasticamente diverse Ho guidato la comunità DeFi Dojo per quasi mezzo decennio ormai. Abbiamo uffici familiari, fondi hedge, negozi di trading, fondatori e VC lì dentro. Abbiamo anche investitori immobiliari, ingegneri del software e gestori di investimenti lì dentro. Abbiamo anche lavoratori manuali, studenti laureati e impiegati lì dentro. Ho visto persone di ogni dimensione e posso, con un certo grado di fiducia, fornire una panoramica di ciò che è stato più redditizio per ciascuno. QUINDI, entriamo nel vivo: $1-$100K: Questi portafogli tendono ad avere esposizione delta. Coltivare airdrop in modo frenetico senza perdere capitale (delta neutro, prestiti ETH, ecc.) è un ottimo modo per accumulare qui rapidamente. Ottenere grandi vincite dagli airdrop mentre si ottengono piccole vincite essendo precoci su buoni progetti può fare molta strada. Questo è davvero il livello in cui devi essere OSSSESSIONATO dalla defi per crescere, perché a questo livello, c'è un vero vantaggio nel dedicare ore di impegno alla coltivazione dei primi incentivi, ottenere airdrop, trovare rendimenti superiori su LP strategici, ecc. e mantenere alcuni runner con convinzione. I giochi di arbitraggio del tasso di finanziamento per coltivare airdrop di Perp Dex, alti FR su asset volatili con basso OI, ecc. è un'altra buona strategia in questo intervallo. $100K-$1M: Qui devi iniziare a diversificare, proteggere il capitale, ossessionarti per l'opsec, avere un laptop dedicato solo per le transazioni, ecc. I PT su Pendle saranno un ovvio punto di riferimento per il capitale inattivo di cui non hai bisogno immediatamente. L'aggregazione dei prestiti è un'altra grande fonte di rendimenti consistenti ma completamente liquidi. Coltivare airdrop di campagne più grandi (HL, Lighter, Monad, Eigen, Ethena, ecc.) ha molto senso, ancora una volta vuoi farlo in modo protetto per il capitale. Probabilmente avrai o vorrai avere il 10-40% del tuo portafoglio in blue chip come BTC/ETH/SOL ecc. perché puoi permetterti di avere posizioni "hold per sempre" che non intendi davvero vendere nel prossimo futuro. NESSUN LEVERAGE ESPOSITIVO DIREZIONALE. L'arbitraggio FR qui può essere ottimo con asset a grande capitalizzazione, ma non vuoi davvero giocare con scommesse a leva, poiché farai meglio anno dopo anno semplicemente crescendo attraverso il mantenimento e il rendimento. Forse hai un piccolo bag di alt ad alta convinzione, ma è probabile che sia <5% del tuo portafoglio. Potresti iniziare a cimentarti in investimenti di round seed tramite Echo o Legion, ma non dovrebbe essere la tua strategia principale. $1M-$10M: Qui probabilmente stai iniziando a considerare di assumere persone per aiutarti con il portafoglio, per gestire bot di market making algoritmici, per fare trading di base più avanzato. Probabilmente stai anche partecipando a affari di liquidità privati. Ti avverto contro affari di liquidità privati che hanno TGE in un futuro indefinito e preferisco gli affari che ottengono il 15-35% di APR in token liquidi o da team consolidati. Gli investimenti di round seed sono probabilmente il 5-10% dei tuoi investimenti, ma potresti anche esternalizzare questo a un'allocazione di hedge fund, e i fondi di diligenza dovrebbero essere qualcosa che fai attivamente, o esternalizzare a un ufficio familiare. I PT sono ancora piuttosto buoni qui così come i vault di aggregazione dei prestiti, ma probabilmente non stai facendo troppo arbitraggio del tasso di finanziamento ON CHAIN. Piuttosto, fare trading di base con i futures CME contro i long onchain è molto meglio e può ancora fare il 10-20% di APR in modo piuttosto consistente. Probabilmente hai un'idea migliore di come usare il margine e potresti fare trading attraverso il tuo Roth IRA con fondi personali, o avere qualche impostazione fiscale che ti avvantaggia per investimenti a lungo termine. $10M-$100M: Qui, probabilmente stai lavorando direttamente con team, forse hai la tua propria azienda VC, sei un SLP "fornitore di liquidità strategica", e è improbabile che tu sia l'unico gestore dei tuoi fondi / portafoglio. Dovresti trascorrere la maggior parte del tuo tempo "lavorativo" nelle trincee di telegram, in chiamate con team investibili o team verso cui vuoi distribuire capitale, e potresti anche essere coinvolto con un ufficio familiare o un fondo che possiedi o con cui stai lavorando. Potresti anche esternalizzare questi compiti a un partner fidato. Trovare talenti per aiutare a gestire i fondi in modo che tu non debba farlo è importante qui, poiché probabilmente sei in pensione o parzialmente in pensione. Puoi avere una varietà di posizioni "hold per sempre", probabilmente in cold storage, di cui non ti interessa davvero l'andamento dei prezzi, poiché puoi, se necessario, prendere in prestito contro di esse per generare reddito. Sorprendentemente, i PT e l'aggregazione dei prestiti possono ancora essere buoni qui, ma vorrai avere avvisi per grandi opportunità di arbitraggio, per strategie di uscita automatizzate, dovresti probabilmente investire in un team di rischio o in un revisore per aiutare con la diligenza. Il CME Basis funziona ancora qui, e potresti fare sempre meno cose on chain, pur avendo ancora esposizione alla crypto nel suo complesso. L'acquisto OTC e il basis OTC potrebbero diventare una parte importante del tuo portafoglio, essendo in grado di acquistare in grande senza un impatto significativo sul prezzo, potenzialmente coprendo la tua esposizione per un arbitraggio rispetto al tuo prezzo di acquisto.