Bitcoin ha appena superato nuovi territori volando oltre i $126k. Ma quando lo guardi criticamente, sai che questa rottura si sente diversa. Prima, si trattava di 3 fattori ➤ ETF ➤ Riduzioni dei tassi ➤ Dollaro più debole. Ma adesso? L'attenzione si sposta, non è più macro, è quali protocolli DeFi meritano realmente capitale. Quando la liquidità si espande, tutto cresce, ma quando si raffredda, "il capitale inizia a chiedersi perché?". E questo è ciò che stiamo vedendo ora 👇 ➤ I flussi di ETF hanno dato a btc la sua base, ma quel denaro non tocca DeFi. ➤ Le riserve degli exchange continuano a diminuire, solo 2.19m $btc rimasti sugli cex. ➤ I trasferimenti di $usde sono aumentati del +16.1% mese su mese, il capitale sta tornando on-chain. Quindi il mercato non si sta prosciugando, "sta scegliendo dove rimanere." I veri attori in questa fase: - @pendle_fi – $7.2b tvl, rendimenti fissi fino al 20%, nessuna emissione. - @HyperliquidX – $6.03b tvl, $23.3m/giorno in commissioni, nessun incentivo. - @MorphoLabs – prestiti efficienti con forte domanda di prestiti. - @KelpDAO – restaking reso semplice, sicuro e composabile. - @base & @solana – catene costruite per velocità e scalabilità. Il nuovo stack DeFi appare così: - tier 1 → ancore ( $btc, $eth) - tier 2 → costruttori principali (@pendle_fi, @HyperliquidX, @MorphoLabs) - tier 3 → strati di espansione (@KelpDAO, @base, @solana) Il nuovo massimo storico di BTC è il titolo, ma la vera storia? DeFi che dimostra chi merita di tenere il denaro. Quindi in breve dirò solo questo 🔽 "la macro ha aperto la porta, il design decide chi rimane dentro."

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