Srovnávací analýza úvěrové a PayFi infrastruktury v řetězci @humafinance je považován za jediný protokol PayFi mezi třemi projekty, který implementuje skutečný kreditní systém na chainu. Projekt má celkový objem transakcí 7,1 miliardy dolarů a poskytuje strukturovanou finanční infrastrukturu zaměřenou na financování plateb. @multiplifi je platforma pro optimalizaci zisku, která využívá delta-neutrální strategii a zaměřuje se na generování příjmů prostřednictvím tržně neutrálního zajištění spíše než na půjčování funkcí. @turtledotxyz je systém distribuce pobídek k likviditě, který funguje mimo řetězec, nemá vlastní kreditní funkci a využívá model, který sleduje likviditu partnerských protokolů a rozděluje pouze odměny. Výsledkem je, že Huma buduje významnou finanční infrastrukturu, zatímco Multipli a Turtle Club jsou zodpovědné za doplňkovou strukturu generování příjmů. Systém Huma Finance se skládá ze šesti modulárních vrstev, které jsou rozděleny na vysokorychlostní řetězce, stablecoiny, úschovu, dodržování předpisů, finance a aplikace. Každá úroveň kombinuje on-chain platby založené na Solaně s off-chain úvěrovými ratingy, přičemž ratingoví agenti (EA) vypočítávají úvěruschopnost na základě více než 300 datových metrik. Řízení rizik je dosaženo prostřednictvím tranchového systému s nadřazenou a podřízenou strukturou, zajištěnými budoucími dluhopisy a modelem zajištění založeným na reálných aktivech. Míra selhání společnosti Huma je nižší než 1 % a má zaveden rychlý restrukturalizační proces a likvidační mechanismus. Multipli využívá strategii k minimalizaci tržního rizika prostřednictvím delta-neutrálních pozic, aniž by bylo nutné používat tradiční strukturu úvěrového ratingu. Hlavním rizikovým faktorem je riziko selhání burzy nebo posunu zajištění a ke zmírnění těchto rizik je aplikován rizikový model založený na delegování kolaterálu a zátěžovém testování. Jejím cílem je roční výnos 8 % až 35 % a strategicky jej řídí prostřednictvím institucionálních partnerství, jako jsou Nomura a Pasanara. Turtle Club je off-chain struktura bez jakékoli úvěrové funkce, která poskytuje účastníkům odměněné pobídky k likviditě a zároveň se vyhýbá rizikům chytrých kontraktů. Uživatelé mohou získat další zisky ze svých stávajících pozic, aniž by museli vkládat svá aktiva samostatně. Pokud jde o vypořádání a vypořádání, Huma Finance podporuje platby v reálném čase na základě USDC a implementuje vypořádání T+0 nebo T+1 v sítích Solana a Stellar. Díky spolupráci s ARF zpracovává platby v hodnotě 197 milionů dolarů měsíčně, což vykazuje vysokou efektivitu v oblasti převodů a financování obchodu. Multipli přijímá strukturu distribuce zisku založenou spíše na konci strategie než na vypořádání a sekuritizace se provádí do 7 až 14 dnů. Turtle Club nemá platební funkci a poskytuje pobídky ve formě off-chain kampaní. Pokud jde o kapitálovou efektivitu, Huma zpracovává transakce v hodnotě 500 milionů USD ~ 700 milionů USD měsíčně s vkladem přibližně 140 milionů USD, přičemž dosahuje poměru transakcí k TVL 0,20 ~ 0,28. Vkladatelé získávají reálnou míru návratnosti přibližně 9 ~ 10 % a zisk pochází z poplatků za financování plateb. Celkové vklady společnosti Multipli jsou omezeny na přibližně 50 000 USD, ale odhaduje se, že institucionální investice budou vyšší. Turtle Club udržuje TVL ve výši 6,5 milionu $ ~ 12,4 milionu $ zaměřenou na kampaně a poskytuje poskytovatelům likvidity odměněnou návratnost 5 ~ 50 %. Huma Finance spolupracuje se společnostmi Circle, Visa, Fireblocks a dalšími na vybudování skutečného ekosystému financování plateb a token HUMA založený na Solaně je kótován na hlavních burzách. Společnost Multipli získala investici ve výši 21,5 milionu dolarů od společností Pantera a Sequoia a prochází institucionální expanzí. Turtle Club přilákal investice od společností Consensys a Nomura a provozuje systém odměn za likviditu bez vkladu prostřednictvím integrace API s více než 45 protokoly. Rozdíl mezi těmito třemi projekty je zřejmý. Huma Finance má dobře zaokrouhlenou implementaci infrastruktury pro úvěry a financování plateb v řetězci, zatímco Multipli se zaměřuje na maximalizaci institucionálních výnosů prostřednictvím tržně neutrální strategie a Turtle Club se zaměřuje na posílení pobídek k likviditě. Výsledkem je, že pouze Huma funguje jako payfi protokol se skutečným úvěrovým a úvěrovým systémem, zatímco další dva projekty hrají podpůrnou roli při optimalizaci zisků a zvyšování likvidity.