#美国首个合规BTC永续期货正式上线 说实话，这东西听着挺唬人的 Kalshi上了美国第一个合规BTC永续期货，叫BTCPERP。CFTC亲自批的，资金费率每8小时调一次，没有到期日。离岸永续合约市场年交易量92万亿美金，美国眼红了好久，现在终于肯开这个口子了。 但我跟你们说句实话：这东西，大概率火不起来。 为什么？合规的代价就是不好玩 你去Hyperliquid上看看，100倍杠杆随便开，资金费每4小时结一次，多空互砍到天亮。Kalshi呢？监管批了，你猜它最高给多少倍？我不知道具体数字，但根据CFTC一贯作风，大概率10倍封顶。10倍跟100倍比，就像开卡丁车和开F1。卡丁车安全啊，但谁开卡丁车是为了刺激的？ 离岸那92万亿美金的年交易量，靠的就是野性。赌徒要的是“今晚归零或者翻倍”的爽感，不是“每天算一下资金费、爆仓了还有风控提醒”的理财产品。 但你要说这东西完全没用，那也不是。机构资金终于有了一个合规的入口。以前美国基金想玩永续合约，得开离岸账户，各种合规麻烦。现在家门口就有场子了，虽然杠杆低，但架不住体量大。长期看，合规资金会慢慢进来，做市商的格局也会变。不过短期指望它把Hyperliquid的流量抢走，想多了。 我个人觉得合规是好事，但别期望太高。 BTCPERP适合机构，不适合散户。咱们该玩Hyperliquid还是玩Hyperliquid，该扛单还是扛单。 等哪天CME或者纳斯达克也推出永续合约，那才是真正改变格局的事。 Kalshi？先让它跑半年再说。 $BTC