Phyrex.Ni

Никакой расточительности, никакой расточительности

0Подписки

2,4 тыс.подписчиков

Новости

Подробный разбор биржевой торговли акциями @binance — модель лицензирования брокера с максимальной осторожностью После детального изучения модели акций Binance я не могу не восхищаться крайней осторожностью Binance в вопросах комплаенса. Можно сказать, что большинство криптовалютных бирж с акциями сейчас соответствуют требованиям, но Binance делает не просто комплаенс, а применяет более осторожную модель «слоистого» лицензирования. Многие биржи используют в качестве базового брокера Alpaca — американского лицензированного брокера, что уже стало открытым секретом. Хотя Binance тоже работает через Alpaca, у них есть дополнительный уровень — Nest Trading, финансовая компания, зарегистрированная в ADGM. (Финансовая компания, номер FSP 260000, действует с 5 января 2026 года, Nest Trading не имеет права владеть или контролировать средства клиентов или их инвестиции.) Что же такое Nest Trading? До этого, возможно, многие не знали, что конкретно представляет собой Binance. Сейчас Binance больше похож на бренд или группу компаний, а не на одну компанию. Аналогично тому, как Google принадлежит Alphabet. В рамках регулирующей среды Абу-Даби Global Market (ADGM) у Binance есть три ключевых юридических лица: Nest Exchange Limited: биржа (Exchange) Nest Clearing and Custody Limited: клиринг и кастодиальные услуги (Clearing & Custody) Nest Trading Limited: брокер-дилер (Broker-Dealer) Если смотреть с точки зрения традиционных финансов, это значит, что Binance разделил функции, которые раньше выполнялись одной биржей, на несколько частей: биржа, клиринговая компания, кастодиальная организация и брокер. Такая структура больше похожа на модель Nasdaq, отвечающего за торговлю, DTCC — за клиринг, а брокеров — за клиентов и ордера, а не на прежнюю модель, где одна биржа одновременно занималась торговлей, клирингом, кастодиальными услугами, OTC, управлением активами и конвертацией. Nest Trading в основном отвечает за: 1. Организацию сделок с инвестициями (Arranging Deals in Investments) 2. Торговлю инвестициями от имени клиента (Dealing in Investments as Agent) 3. Торговлю инвестициями от собственного имени (Dealing in Investments as Principal) 4. Управление активами (Managing Assets) 5. Организацию кастодиальных услуг (Arranging Custody) 6. Предоставление денежных услуг (Providing Money Services) В общем, Nest Trading — это компания, совмещающая функции брокера-дилера, платформы управления капиталом и отдела OTC-сделок, проще говоря, она отвечает за брокерскую деятельность. Таким образом, Binance не подключается к Alpaca напрямую через юридическое лицо биржи, а делает это через Nest Trading. Это позволяет Binance не использовать юридическое лицо биржи для предоставления брокерских услуг, а вынести эти функции на уровень Nest Trading, что обеспечивает более четкое разделение бизнеса с точки зрения лицензирования. Вот почему я говорю о «слоистом» лицензировании. Если биржа напрямую подключается к Alpaca, это тоже может быть легально. При условии, что базовый брокер, открытие счетов, KYC, торговля, клиринг, кастодиальные услуги, дивиденды и корпоративные действия полностью соблюдены, такая модель не вызывает вопросов. Но у Binance большие объемы пользователей, торгов и глобальное покрытие. Если бы Binance напрямую использовал юридическое лицо биржи для подключения к Alpaca, это могло бы восприниматься как предоставление Binance брокерских услуг по американским акциям напрямую глобальным пользователям. Сейчас же с дополнительным уровнем Nest Trading логика такова: пользователь размещает ордер на фронтенде Binance, Binance обеспечивает торговый интерфейс и опыт работы с аккаунтом, Nest Trading как брокер берет на себя организацию и обработку сделок с ценными бумагами, а Alpaca отвечает за реальное исполнение, клиринг, расчет, кастодиальные услуги, дивиденды и корпоративные действия. Это и есть слоистое лицензирование. PS: Вот почему я подчеркиваю, что Binance состоит из трех ключевых юридических лиц, и Nest Trading — одно из них, с отличиями в использовании лицензий. Такой подход четко разграничивает ответственность: Binance отвечает за фронтенд и пользовательский опыт, Nest Trading — за брокерские услуги и организацию ордеров, Alpaca — за исполнение, клиринг, расчет и кастодиальные услуги. Для регуляторов и пользователей каждая финансовая услуга обеспечивается соответствующим лицензированным субъектом. Это гораздо осторожнее, чем просто «биржа подключается к брокерскому API». Для пользователей это означает, что они видят возможность покупать американские акции и ETF с помощью USDT, USDC, BNB и других активов на Binance, но фактические сделки с акциями организуются через брокера Nest Trading и исполняются Alpaca, что обеспечивает ликвидность с реального американского рынка акций, а корпоративные действия, такие как дивиденды, дробления, слияния, изменения тикеров и делистинги, обрабатываются через брокерскую систему. Таким образом, обновление торгов акциями на Binance — это не просто возможность покупать американские акции и ETF на бирже, а шаг к превращению Binance из чисто криптовалютной биржи в глобальный финансовый портал с множеством активов. Через собственное юридическое лицо брокера Nest Trading в рамках ADGM Binance подключается к Alpaca, а не напрямую через юридическое лицо биржи, что сохраняет пользовательский опыт Binance и одновременно распределяет брокерские услуги, организацию ордеров, исполнение, клиринг, расчет и кастодиальные услуги между четко лицензированными субъектами. Это снижает риски несоответствия лицензий и издержки на объяснение регуляторам при использовании юридического лица биржи для брокерской деятельности. Именно поэтому существует такая модель лицензирования: фронтенд Binance + брокер Nest Trading + исполнение, клиринг и кастодиальные услуги Alpaca.

На самом деле динамика цены bitcoin:native не вызывает у меня особого беспокойства, я всегда был твёрдым сторонником Bitcoin. Текущий спад больше связан с тем, что часть инвесторов выражает недовольство по поводу MSTR, но для меня это даже хорошо — вместо того, чтобы каждый день гадать, не продаст ли MSTR BTC, лучше пусть эти догадки развеются. Michael может продать в любой момент, возможно, в следующем квартале он продаст ещё больше BTC. Этот спад, полностью вызванный эмоциями, по моему мнению, рынок постепенно исправит. Хотя это «независимое движение» BTC, оно не связано с основными проблемами BTC и не связано с сомнениями в ликвидности BTC. BTC по 60 тысяч долларов и BTC по 80 тысячам по сути ничем не отличаются. Нужно дать инвесторам больше времени, чтобы они сами всё обдумали. США и Иран по-прежнему в сложных отношениях, я даже не знаю, что сказать. Сегодня Трамп снова опроверг сообщения о прекращении коммуникации между США и Ираном, назвав их фейковыми новостями. Он заявил, что переговоры продолжаются ежедневно, включая последние несколько дней. Также он подчеркнул, что Иран должен достичь соглашения, а Иран сам заявил о готовности вновь открыть Ормузский пролив. Я посмотрел на цены WTI — они выросли, но рост Brent незначителен. Сейчас разница между WTI и Brent чуть больше 2 долларов, что, вероятно, связано с большим давлением со стороны США, но в глобальном масштабе не ощущается, что между США и Ираном есть серьёзные проблемы, которые могут помешать поддержанию мира. Возвращаясь к данным Bitcoin, в последние два дня действительно из-за продажи bitcoin:native компанией MSTR инвесторы стали нервничать, но такие инвесторы в основном краткосрочные, а долгосрочные инвесторы не ставят будущее Bitcoin на одну коммерческую компанию. Я верю, что этот эмоциональный панический сброс рынок сам отрегулирует. Однако сегодня я увидел самый высокий за последнее время однодневный объём оборота, что уже говорит о том, что многие краткосрочные инвесторы начали паниковать. #Bitget приходит — значит VIP! Crypto, американские акции, CFD — глобальные возможности в одном месте

Первый рабочий день июня снова стал ударом, который дали США и Иран, две страны продолжают тянуть канат на пределе. Если спросить, нет ли переговоров, обе стороны всё ещё ведут переговоры, но если спросить о прогрессе, обе стороны отрицают его. Уже в выходные возникли сложности, которые сохраняются и в понедельник, вплоть до того, как Трамп в полночь заявил, что переговоры с Исламской Республикой Иран продолжаются и идут быстрыми темпами. Но с иранской стороны объявили, что действия поддерживаемого США Израиля в Ливане и Газе усилят решимость Оси Сопротивления. Возможно, активируются другие фронты. Трафик в Мандебском проливе может стать таким же напряжённым, как и в Ормузском проливе. Это значит, что при малейшем конфликте война может возобновиться — это действительно надоело. Несмотря на все недовольства, торги продолжаются. Сегодня, воспользовавшись ростом, я поднял цену CLUSDT до 93,1 доллара, цена ликвидации всё ещё выше 120 долларов, сейчас небольшой профит. К счастью, ставка финансирования сейчас очень низкая, я держу позицию уже неделю и даже заработал немного на ставках финансирования. Чем больше США и Иран тянут, тем больше это говорит о том, что переговоры дошли до очень тонких деталей. Продолжим наблюдать, пока не начнётся реальное возобновление войны, рост цен на нефть, скорее всего, временный. Возвращаясь к данным по Bitcoin, сегодня из-за продажи $MSTR 32 биткоинов у инвесторов возникла паника, ведь у MSTR слишком много BTC, и рынок боится, что если MSTR начнёт массово сливать BTC, цена может не удержаться. Именно поэтому Bitcoin вызвал значительный интерес, оборот на рынке резко вырос, конечно, в основном за счёт краткосрочных инвесторов, а более ранние инвесторы пока не проявляют явных признаков распродажи. #Bitget — пришёл, стал VIP! Crypto, американские акции, CFD — глобальные возможности в одном месте