22h în urmă
Bullish sau bearish, în ce direcție înclinăm, oameni buni?
Iată o grămadă de diagrame, care prezintă ambele cazuri.
Hai să ne blocăm👇
În primul rând, 2 reduceri de tarife până la sfârșitul anului rămân la preț cu o probabilitate de peste 95% (vezi caseta turcoaz)
Curbele randamentelor s-au inversat și ticăie mai sus.
10 ani până la 3 luni și 10 ani până la 2 ani au continuat să crească, ceea ce ar putea duce la cifre mai bune în rapoartele privind câștigurile băncilor în viitor, ceea ce ar putea ajuta piața generală
(abordăm tensiunea actuală a rezervelor bancare mai jos în secțiunea bearish)
Volatilitatea pieței obligațiunilor rămâne la niveluri istorice scăzute
Mediana istorică este de 93,8, în timp ce în prezent suntem încă mult mai jos, la 79,9.
De ce ar putea crește volatilitatea pieței obligațiunilor?
Un motiv ar putea fi escaladarea războiului comercial. Dar cât de probabilă este o escaladare?
Conform cotelor Polymarket pentru diferite pariuri, o astfel de escaladare nu pare probabilă în acest moment!
Din punct de vedere structural, câștigurile operaționale pe acțiune ale S&P 500 continuă să crească, analiștii estimând că câștigurile vor crește și mai mult în 26 (vezi mai jos).
Și da, acesta este un grafic care este legat de discuția cu bule AI!
Ponderea high-tech din cheltuielile de capital în PIB-ul nominal pare să aibă o altă mișcare ascendentă, care ar trebui să susțină cheltuielile și lichiditatea!
Nu în ultimul rând, indicele Russel 2000 a atins un nou maxim istoric chiar acum.
Față de Nasdaq, acțiunile cu capitalizare mică au ieșit dintr-un trend descendent de 3 ani și par să susțină de fapt breakout-ul.
Acum, acțiunile cu capitalizare mică se confruntă cu un boom înainte de a intra în vigoare o scădere semnificativă?
Să prezentăm acum câteva dintre constatările/graficele👇 bearish
Utilitățile sunt cele mai bune performanțe YTD!
Acest lucru înclină adesea spre scădere sau la sfârșitul ciclului, cu excepția cazului în care raliul se datorează scăderii ratelor dobânzilor, mai degrabă decât aversiunii la risc...
Dar dacă lucrurile se înrăutățesc în timp ce vorbim?
Stresul financiar al instalațiilor sanitare crește și se vede în ratele de finanțare. SOFR este deasupra IORB, care vă spune despre problema lichidității...
Rezervele bancare devin din ce în ce mai rare, ceea ce face ca băncile să se lupte pentru ele.
De ce acum?
Ei bine, închiderea guvernului în curs de desfășurare nu ajută. De fapt, închiderea guvernului creează forțe dezinflaționiste suplimentare sub capotă, deoarece acum cheltuielile ajung la economie.
Având în vedere că fiscalul este un sprijin destul de puternic până acum, aceasta este lichiditate negativă!
Și se pare că acest lucru ar putea continua până la jumătatea lunii noiembrie (vezi cotele Polymarket), ceea ce nu ar face decât să exacerbeze situația.
Și da, putem vedea că băncile regionale sunt în scădere, ceea ce indică faptul că stresul rezervelor bancare este real.
Ar putea acest lucru să forțeze mâna Fed?
De fapt, spread-urile de credit au început să crească, ceea ce nu este niciodată un semn bun!
Ce se întâmplă dacă mărșăluiesc și mai sus?
Nu în ultimul rând, iată un grafic pentru toți Bitcoiners:
nu a existat niciodată un "alt val" după o perioadă prelungită în care oferta totală de BTC deținută în pierdere de deținătorii pe termen lung a fost la zero.
Felicitări pentru @JustDeauIt pentru că l-am subliniat pe acesta!
2,2 K
0
Conținutul de pe această pagină este furnizat de terți. Dacă nu se menționează altfel, OKX nu este autorul articolului citat și nu revendică niciun drept intelectual pentru materiale. Conținutul este furnizat doar pentru informare și nu reprezintă opinia OKX. Nu este furnizat pentru a fi o susținere de nicio natură și nu trebuie să fie considerat un sfat de investiție sau o solicitare de a cumpăra sau vinde active digitale. În măsura în care AI-ul de generare este utilizat pentru a furniza rezumate sau alte informații, astfel de conținut generat de AI poate să fie inexact sau neconsecvent. Citiți articolul asociat pentru mai multe detalii și informații. OKX nu răspunde pentru conținutul găzduit pe pagini terțe. Deținerile de active digitale, inclusiv criptomonedele stabile și NFT-urile, prezintă un grad ridicat de risc și pot fluctua semnificativ. Trebuie să analizați cu atenție dacă tranzacționarea sau deținerea de active digitale este adecvată pentru dumneavoastră prin prisma situației dumneavoastră financiare.