FreedmanCrypto[互关版]

#Anthropic递交招股书：正式启动IPO A Anthropic acabou de submeter o formulário S-1 à SEC, iniciando oficialmente o processo de IPO. Para ser honesto, este momento é bastante delicado. No dia antes da submissão, a Anthropic anunciou oficialmente a conclusão de uma ronda de financiamento Série H de 65 mil milhões de dólares, com uma avaliação pós-investimento de 965 mil milhões de dólares, ultrapassando diretamente a OpenAI, que está avaliada em 852 mil milhões, tornando-se a empresa privada de IA com maior avaliação global. A receita anualizada disparou de 10 mil milhões no final do ano passado para 47 mil milhões de dólares. Os dados são impressionantes, mas a reação do mercado está dividida. Por um lado, este é o maior IPO na história do setor de IA, e a velocidade de comercialização do Claude é realmente surpreendente — de 2023 até agora, a receita anualizada multiplicou-se por 47. Por outro lado, no mesmo dia da submissão, o recém-lançado Opus 4.8 foi amplamente criticado online: desempenho inferior ao GPT-5.5, preço mais elevado, e após ativar o modo de pensamento, cada diálogo gera 900 mil tokens (a geração anterior gerava apenas 14 mil). Quando perguntado em chinês quem ele é, respondeu que é Qianwen e DeepSeek. Os investidores compram expectativas de crescimento futuro, não conquistas passadas. Quando o seu produto principal falha no dia do IPO, a história torna-se difícil de contar. Curiosamente, este IPO pode acelerar o processo de capitalização de todo o setor de IA. Se a Anthropic conseguir listar-se com sucesso, quem será o próximo? OpenAI? xAI? Para o mercado cripto, a narrativa AI+Crypto tem sido um setor popular. Os tokens $FET, $RNDR, $TAO têm seguido o sentimento em torno da IA recentemente. Se o IPO da Anthropic for bem-sucedido, poderá impulsionar ainda mais a lógica de avaliação de todo o setor de IA. Mas o problema é real: uma avaliação de 965 mil milhões de dólares corresponde a uma receita anual de 47 mil milhões e ainda está em prejuízo. Este múltiplo é mais louco do que a bolha da internet na altura. O que pensa do IPO da Anthropic? É um marco na era da IA ou o auge da bolha?

A reunião da tarde estava a meio quando o telemóvel vibrou três vezes na mesa, todas eram alertas de queda das exchanges. Depois da reunião, espreitei discretamente, o $ETH já tinha deslizado dos cerca de 1900 da manhã para 1871, um novo mínimo. O $SOL também não está melhor, 75 dólares, caiu continuamente desde mais de 80 ontem à noite, quase 6% de queda. O BTC está a aguentar-se por pouco acima dos 67000, mas pelo aspeto, pode não aguentar até ao fecho. Para ser honesto, a queda até agora hoje já passou do pânico para a apatia. A queda rápida da manhã foi a mais assustadora, a tarde tem sido como cortar carne com uma faca cega, a desgastar o estado de espírito. Agora, uma questão interessante é: até onde é que esta queda pode ser uma oportunidade para comprar? O ETH perto dos 1850 é uma zona de negociação intensa do quarto trimestre do ano passado, o SOL 72 é o ponto de partida da última recuperação. Se estes dois níveis não se mantiverem, pode ser necessário procurar suporte mais abaixo. Mas, por outro lado, uma queda também é uma oportunidade. O que o dinheiro inteligente está a fazer agora é o que mais quero saber. Estás a entrar em pânico e a fugir, ou já estás a colocar ordens discretamente? Vamos conversar na secção de comentários 👇

Durante o almoço, por impulso, abri a conta. $ETH voltou para 1863, $SOL está a 74 dólares, até o $AVAX caiu para pouco mais de 8. Desde as 6h30 da manhã até agora, a queda foi intensa, mas já não sinto muito. Hoje o mercado inteiro está a cair, os dados do PPI a 6% aumentaram as expectativas hawkish do Fed, as altcoins caíram mais que o BTC, as liquidações de alavancagem sucedem-se. Para ser honesto, ao meio-dia, a mentalidade mudou de "acabou-se" para "que seja o que for". Mas acabei de ver uma notícia que me deixou surpreendido — a SpaceX tem 1,45 mil milhões de dólares em BTC, e está a preparar-se para um IPO com essa posição. A empresa de Musk, com BTC no balanço, vai diretamente tocar o sino. Os investidores individuais estão a vender em pânico, enquanto as instituições usam BTC como tesouraria da empresa. O mesmo mercado, duas formas completamente diferentes de viver. Agora, és do grupo que está a vender em pânico ou do grupo que está a observar?

Durante o almoço, dei uma olhada na conta e quase engasguei com a comida. $SOL caiu mais de 9% no dia, $ETH caiu abaixo de 1840, e $PEPE quase 9%. Queda generalizada, ninguém escapou. Mas reparaste num sinal anormal — $BTC caiu menos de 1% e mantém-se perto dos 66500. Isto é o que realmente vale a pena discutir hoje. Quando o mercado está em pânico, o dinheiro só tem um destino: o líder. Se olhares para os dados on-chain, a capitalização de mercado do BTC está a subir discretamente, o que indica que o dinheiro inteligente está a mover-se das altcoins para o BTC. Os investidores pequenos pensam que as altcoins estão baratas para comprar, mas a lógica dos grandes investidores é diferente — eles só acumulam os ativos mais seguros em tempos de pânico. Hoje, o CoinTelegraph publicou um artigo que diz claramente: esta correção evaporou 176 mil milhões de dólares. O número assusta, mas se pensares bem, se a maior parte desses 176 mil milhões estava em altcoins, isso é na verdade positivo para o BTC — o dinheiro não saiu do mercado, apenas mudou de lugar. Pessoalmente, prefiro definir esta fase como "limpeza das altcoins, acumulação do BTC". A dor a curto prazo é inevitável, mas se as tuas altcoins já caíram mais de 30%, vender agora para comprar BTC pode não ser a melhor opção. O que realmente importa observar é se o BTC consegue manter o suporte dos 65000. Se mantiver, as altcoins vão acabar por recuperar; se não, aí sim será o verdadeiro modo inferno. Agora, estás totalmente investido em altcoins ou já te rendeste e voltaste para o BTC? Vamos conversar nos comentários 👇

Está quase na hora do almoço, abri o mercado às escondidas para dar uma olhada e quase perdi o dinheiro do almoço de susto. $PEPE caiu 8,59%, $BONK caiu 8,74%, $DOGE caiu 8,56%. Estes três líderes do setor meme estão cada um pior que o outro hoje. O que dói ainda mais é o $TRUMP, a 1,976 dólares, quase não consegue manter os 2 dólares. Há pouco tempo, ainda havia gente no grupo a gritar "TRUMP a 5 dólares e eu pago a conta", mas vendo como está, parece que ele vai ser o primeiro a ficar na pior. Para ser sincero, as moedas meme são assim: sobem mais rápido que qualquer uma, mas também caem com mais força. O BTC caiu cerca de 6% hoje, o setor meme caiu quase 9%. Quando o capital alavancado é liquidado, as moedas de alta volatilidade são sempre as primeiras a serem vendidas. Todos entendem a lógica, mas quando se vê o número na conta a descer, a racionalidade simplesmente desaparece. Estive a pensar numa coisa: esta combinação de PPI acima do esperado + Fed agressivo tem, na verdade, um impacto limitado no BTC; o que realmente desmoronou foram os altcoins e as moedas meme. Os grandes investidores, em pânico, fazem apenas uma coisa — recolher para os ativos mais seguros. BTC caiu 6%, SOL caiu 8,5%, meme caiu 9%, esta relação decrescente já diz tudo. Ao almoço, vais continuar a olhar para o mercado? Ou vais simplesmente apagar a app e não ver mais nada? 😄

Acabei de chegar à copa e fiz uma chávena de café americano, e a primeira notificação no telemóvel foi uma carta conjunta de Sanders e Warren ao Departamento do Trabalho, pedindo a revogação das regras do plano de reforma 401(k) em Bitcoin. O BTC já caiu bastante hoje, para 66.700 dólares, com uma queda de quase 6% nas últimas 24 horas, e ainda assim dois senadores influentes do Partido Democrata não se esquecem de deitar sal na ferida. Para ser honesto, este momento é muito delicado. Os dados do PPI acabaram de revelar um aumento de 6%, o mercado já esperava que o Fed continuasse com uma política agressiva, e agora surge um sinal negativo do lado da regulamentação. As ações da Strategy (antiga MicroStrategy) também sofreram hoje, e a fé das instituições no BTC está a ser repetidamente testada pela realidade. Curiosamente, do lado da SpaceX, acabou de surgir a notícia do IPO, e eles ainda detêm Bitcoin no valor de 1,45 mil milhões de dólares. De um lado, as instituições estão a acumular, do outro, os políticos estão a bloquear; esta sensação de divisão torna-se cada vez mais evidente. Não acredito que a inclusão do BTC nos planos de reforma vá acontecer a curto prazo, mas Sanders e Warren atacam justamente num momento de queda acentuada do mercado, com intenções políticas muito maiores do que a política em si. As eleições intermédias estão próximas, e as criptomoedas tornaram-se uma moeda de troca na luta entre os dois partidos. O que os investidores individuais mais temem é este cerco por dentro e por fora — dados negativos somados a regulamentação negativa, a confiança cai mais rápido do que o preço. Agora, vais aproveitar o pânico para comprar em baixa ou vais esperar para ver até que esta onda de emoções se dissipe?

Na manhã de quarta-feira, o feed de amigos foi inundado com quedas acentuadas, com muitas pessoas a partilhar capturas de ecrã a dizer "o colapso das criptomoedas". Ao abrir o mercado, $BTC estava a 67.036, com uma queda de 5,83% nas últimas 24 horas, atingindo um mínimo intradiário de 66.194; $ETH a 1.869, com uma queda de 6,12%. Os dados do PPI de ontem à noite superaram as expectativas, e com o sinal hawkish do Fed, os ativos de risco foram todos pressionados para baixo. Mas ao analisar os dados, há um fenómeno interessante: BTC caiu 5,8%, DOGE caiu 7%, SOL caiu 6,9%, SUI caiu 5,7%. As altcoins caíram geralmente mais do que o BTC. O que isto indica? O capital está a mover-se das altcoins mais voláteis para o BTC, um clássico movimento de rotação para proteção. Cada grande correção funciona assim: o BTC resiste primeiro, enquanto as altcoins são vendidas mais agressivamente. Hoje, DOGE e SOL foram as mais afetadas. No entanto, o BTC recuperou do mínimo de 66.194 para 67.036, o que indica suporte perto dos 66K. Se esta zona se mantiver, determinará se haverá uma recuperação técnica ou se o preço continuará a descer. Este tipo de mercado testa muito o estado de espírito; no grupo, uns dizem para comprar na baixa, outros dizem que vai cair mais. Eu prefiro aguardar, pois o PPI acima do esperado não significa que o Fed vá agir imediatamente, o mercado precisa de tempo para digerir o medo. O sinal real será se o BTC conseguir manter-se acima dos 67K; se não conseguir, as altcoins podem enfrentar uma segunda onda de queda. Quanto é que as suas altcoins caíram hoje? Partilhe nos comentários para vermos quem foi o mais afetado 😄 #Strategy披露上周出售32枚比特币 #CFTC历史性批准BTC永续合约

Quarta-feira de manhã, sentei-me no meu posto de trabalho e, ao abrir o mercado, quase derramei o café que acabara de fazer. A queda abrupta da meia-noite de ontem ainda não tinha sido digerida, e hoje de madrugada veio uma nova onda de aceleração na descida. $ETH caiu abaixo de 1900 para 1862, $SOL foi ainda pior, despencando diretamente de acima de 80 para 74,68, uma queda de quase 8% em 24 horas. $DOGE caiu 7,67%, $XRP 5,59%, até o $TRUMP está quase a não conseguir manter os 2 dólares. Não é apenas uma moeda a cair, é o mercado inteiro a ser vendido indiscriminadamente. Verifiquei a razão: os dados do PPI superaram as expectativas, a inflação voltou a subir em maio. A expectativa do mercado de que o Fed iria baixar as taxas na segunda metade do ano praticamente desapareceu. O novo presidente do Fed, Waller, tem uma postura muito agressiva, priorizando a inflação e mantendo as taxas elevadas. Para ativos de alto risco como as criptomoedas, isto é um duplo golpe — a expectativa de liquidez desfeita e o aumento do custo do capital, dois fatores negativos a acontecerem ao mesmo tempo. Um detalhe interessante: $BTC caiu cerca de 7%, mas $SOL caiu 8%. Quanto mais uma moeda subiu no início, mais forte é a correção. Isto indica que os fundos alavancados estão a ser liquidados em massa, os investidores que lucraram estão a sair mais rápido do que ninguém. O SOL tinha mais que duplicado desde o ponto mais baixo, agora está apenas a pagar dívidas. O maior suspense agora é o dado do CPI desta semana. Se a inflação continuar a superar as expectativas, o mercado pode continuar a descer; mas se os dados melhorarem, isso pode ser o catalisador para uma recuperação de curto prazo. A condição é que tenhas munição e resistência psicológica para aguentar. Quando vocês chegarem ao trabalho na quarta-feira de manhã e abrirem o mercado, a primeira reação é desistir e fingir que nada está a acontecer, ou acham que podem aproveitar a queda para comprar algumas moedas baratas?

Quarta-feira às sete e meia da manhã, no metro, abri o mercado por hábito e fiquei logo surpreendido. O BTC caiu durante a noite de 71.500 para cerca de 66.200, uma queda de quase 7%. O ETH foi ainda pior, rompendo diretamente o patamar dos 1900, agora está pendurado em torno dos 1845, o SOL caiu 10% para 73, um banho de sangue geral. Vejamos o que aconteceu: os senadores democratas Sanders e Warren uniram-se para pressionar o Departamento do Trabalho a revogar o plano de reforma 401(k) para Bitcoin. A política apertou de repente, somando-se ao já frágil sentimento do mercado, desencadeando uma onda de vendas por pânico. Esta queda não pode ser explicada pela análise técnica, é uma combinação de fatores emocionais e políticos. Curiosamente, no contexto do IPO iminente da SpaceX, a empresa ainda detém 1,45 mil milhões de dólares em BTC. Enquanto as grandes instituições são pressionadas pela política, não reduzem as suas posições; os investidores de retalho estão a vender com prejuízo, o dinheiro inteligente está a acumular? A curto prazo, o nível psicológico chave para o BTC é 66.000; se não se mantiver, o próximo suporte está em 64.500. No entanto, estas quedas bruscas são geralmente uma libertação concentrada do pânico, e uma quebra abaixo do mínimo anterior pode até abrir uma oportunidade para um rali de curto prazo. O SUI caiu quase 10%, o DOGE mais de 9%, e o setor de altcoins está numa situação ainda pior. A característica desta ronda de quedas é "indiscriminada", não importa o que possuas, estás a perder. A maior incerteza agora não é o preço, mas a direção política. Se a questão do 401(k) avançar, será um golpe significativo para a narrativa de médio a longo prazo do BTC. Mas por outro lado, a liquidação por pânico pode concentrar ainda mais as posições. Qual foi a vossa primeira reação na abertura do mercado hoje, reforçar posições ou vender tudo?

Antes de dormir, como de costume, dei uma olhada na conta, o ETH já está a $1,909, faltando apenas um passo para os 1900. O mercado inteiro está em vermelho, BTC a $67,389 caiu 5,2%, SOL $76, XRP $1,22, DOGE $0,095, todos caindo entre 4-5%. Desta vez o ETH caiu de $2,009, rompendo diretamente os 1910, o aspecto técnico já está muito negativo. Se os 1900 não se mantiverem, o próximo suporte será perto dos 1800. Hoje houve uma grande saída de fundos do ETF, o sentimento e o fluxo de capital pioraram simultaneamente. O mais estranho é o $TRUMP, que mesmo com a queda geral, subiu ligeiramente 0,2%, cotado a $1,98. Quando o mercado cai 5 pontos, ele não se mexe, ou alguém está protegendo o preço de propósito, ou os investidores de retalho o veem como um porto seguro. Este tipo de "moeda contra a tendência" deve ser tratado com muito cuidado — quando o mercado estabilizar, ela pode ser abandonada. Hoje à noite os 1900 são um ponto crítico. Se o ETH romper esse nível, o sentimento de curto prazo vai piorar ainda mais. Vais arriscar manter a posição durante a noite?