22u geleden
Bullish of bearish, welke kant gaan we op, mensen?
Hier is een hoop grafieken, die beide gevallen uiteenzetten.
Laten we erin duiken👇
Ten eerste blijven 2 renteverlagingen tot het einde van het jaar geprijsd met meer dan 95% kans (zie turquoise vak)
De rendementcurves zijn weer rechtgetrokken en stijgen.
De 10-jaars tot 3-maanden en 10-jaars tot 2-jaar blijven steiler worden, wat mogelijk kan leiden tot betere cijfers in de winstrapporten van banken in de toekomst, wat de algehele markt kan helpen.
(we behandelen de huidige stress op de bankreserves verderop in de bearish sectie)
De volatiliteit op de obligatiemarkt blijft op historisch lage niveaus
De historische mediaan staat op 93,8, terwijl we momenteel nog ver onder dit niveau zitten, op 79,9.
Waarom zou de volatiliteit op de obligatiemarkt kunnen toenemen?
Een reden zou de escalatie van de handelsoorlog kunnen zijn. Maar hoe waarschijnlijk is een escalatie?
Volgens de odds van Polymarket over verschillende weddenschappen lijkt een dergelijke escalatie op dit moment niet waarschijnlijk!
Structureel blijven de operationele winst per aandeel van de S&P 500 stijgen, met analisten die voorspellen dat de winst verder zal toenemen tot in '26 (zie hieronder).
En ja, dit is een grafiek die gerelateerd is aan de gesprekken over de AI-bubbel!
Het aandeel van hightech in de kapitaalinvesteringen in het nominale bbp lijkt weer een stijging te maken, wat de uitgaven en liquiditeit zou moeten ondersteunen!
Last but not least, de Russel 2000 Index heeft zojuist een nieuw recordhoogte bereikt.
Tegenover Nasdaq hebben small cap aandelen een doorbraak gemaakt uit een dalende trend van 3 jaar en lijken ze de doorbraak daadwerkelijk vol te houden.
Ervaren small cap aandelen nu gewoon een crack-up boom voordat er een significante terugval plaatsvindt?
Laten we nu enkele van de bearish bevindingen/grafieken uiteenzetten👇
Utilities leiden de YTD-prestaties!
Dit neigt vaak naar bearish of late-cyclus, tenzij de rally te wijten is aan dalende rentetarieven in plaats van risavoidantie...
Maar wat als de zaken inderdaad zuur worden terwijl we spreken?
De druk op de financiële infrastructuur neemt toe en is zichtbaar in de financieringsrentes. SOFR ligt boven IORB, wat je vertelt over een liquiditeitsprobleem…
Bankreserves worden schaarser, wat banken dwingt om ernaar te zoeken.
Waarom nu?
Wel, de momenteel aanhoudende overheidssluiting helpt niet. Sterker nog, de overheidssluiting creëert extra deflatoire krachten onder de motorkap, aangezien de uitgaven nu de economie bereiken.
Gezien het feit dat de fiscale steun momenteel behoorlijk zwaar is, is dit negatief voor de liquiditeit!
En het lijkt erop dat dit kan doorgaan tot half november (zie de kansen op Polymarket), wat de situatie alleen maar zou verergeren.
En ja, we kunnen zien dat regionale banken dalen, wat aangeeft dat de stress op bankreserves echt is.
Zou dit de hand van de Fed daadwerkelijk kunnen dwingen?
In feite zijn de kredietspreads begonnen te stijgen, wat nooit een goed teken is!
Wat als ze nog hoger stijgen?
Last but not least, hier is een grafiek voor alle Bitcoiners:
er is nooit "een andere golf" geweest na een langdurige periode waarin de totale BTC-aanvoer die in verlies werd gehouden door langetermijnhouders op nul stond.
Kudos aan @JustDeauIt voor het wijzen op deze!
2,2K
0
De inhoud op deze pagina wordt geleverd door derden. Tenzij anders vermeld, is OKX niet de auteur van het (de) geciteerde artikel(en) en claimt geen auteursrecht op de materialen. De inhoud is alleen bedoeld voor informatieve doeleinden en vertegenwoordigt niet de standpunten van OKX. Het is niet bedoeld als een goedkeuring van welke aard dan ook en mag niet worden beschouwd als beleggingsadvies of een uitnodiging tot het kopen of verkopen van digitale bezittingen. Voor zover generatieve AI wordt gebruikt om samenvattingen of andere informatie te verstrekken, kan deze door AI gegenereerde inhoud onnauwkeurig of inconsistent zijn. Lees het gelinkte artikel voor meer details en informatie. OKX is niet verantwoordelijk voor inhoud gehost op sites van een derde partij. Het bezitten van digitale activa, waaronder stablecoins en NFT's, brengt een hoge mate van risico met zich mee en de waarde van deze activa kan sterk fluctueren. Overweeg zorgvuldig of de handel in of het bezit van digitale activa geschikt voor je is in het licht van je financiële situatie.