钞能力玩家

"Med bare én setning steg MRVL med 32 %." Jensen Huang uttalte offentlig at Marvell vil bli «det neste billiondollarselskapet». Den dagen steg MRVL med 32,5 %, med en kumulativ økning på omtrent 45 % over to dager, og markedsverdien oversteg 255 milliarder dollar. NVIDIA har nettopp investert 2 milliarder dollar for å binde Marvell inn i NVLink Fusion-økosystemet. Det hjelper Google og Microsoft med å tilpasse AI-brikker, avhengig av de harde kravene til AI-tilkoblingslaget. Men til tross for den raske økningen var fri kontantstrøm fortsatt negativ i fjor. Den fremoverrettede P/E-ratioen er allerede strukket til seksti eller sytti ganger. Nvidias ord er verdifulle fordi han har prismakt over AI-økosystemet. Men verdsettelsene har gått for langt foran skjema; om de finansielle rapportene kan ta igjen er det virkelige spørsmålet. #黄仁勋: Marvell sikter mot en markedsverdi på billioner av yuan

"Oljeprisene nærmer seg 100-dollarsmerket, hvem priser halerisikoen til BTC?" Suspensjonen av forhandlingene mellom USA og Iran, missiloppskytinger og suspensjon av flyplasser i de tre landene markerer den nærmeste situasjonen i år til full opptrapping. Brent er bare omtrent 3 % unna 100 dollar, med halerisikoprising som er knapp. Når det virkelig bryter gjennom 100 dollar, vil den bullish og bearish kampen raskt skifte til inflasjonsfrykt. Markedet har normalisert prising i «strike-and-talk», men hvis konflikten virkelig overskrider en begrenset terskel, vil reaksjonen på risikopremien bli enda mer intens. For to dager siden falt $BTC under 67 000 dollar, med 270 000 likviderte posisjoner, noe som førte til omfattende likvidasjon foran makroeiendeler. I stedet for å spørre om BTC har priset inn halerisiko, er det bedre å spørre: midler tar ut bulk fra Bitcoin, som allerede er forhåndspriset. Hvis oljeprisene kommer ut av kontroll, inflasjonen er høy, og pengepolitikken fortsetter å stramme inn, er det nåværende nivået på 60 000 dollar i BTC sannsynligvis bare et kortsiktig lavpunkt snarere enn en midlertidig bunn. Å ta med halerisiko i prisen krever store kapitaluttak for å realisere dette, noe som allerede er i gang, men mer ekstreme scenarier er ennå ikke fullt ut tatt hensyn til. #美伊交战升级 nærmer WTI-råolje seg 95 dollar

"Tapte 46 millioner og våget likevel å gå større – hva satser denne fyren på?" Loracle avsluttet nettopp 110 millioner dollar i $HYPE shortposisjoner for bare noen dager siden, og tapte hele 46,46 millioner dollar. Men bare noen timer etter overtakelsen åpnet han umiddelbart en ny long posisjon på 82 195 HYPE med dobbel giring, verdt omtrent 5,7 millioner dollar. På samme aksje, som nettopp har blitt motbevist, er det ikke vanlig å umiddelbart bytte retning for å legge til posisjoner å jage gevinster og kutte tap. Hans logikk kan være at han fortsatt har lange posisjoner i Tesla, ZEC og XMR, og generelt forblir positiv i markedet, med ETF-landingen som den siste katalysatoren for bullene. På den andre siden åpnet en hvaladresse 0x97f 270 000 korte HYPE-ordrer samme dag med 10x giring, verdt 18,77 millioner dollar, med urealiserte gevinster på over 1 million dollar. Mens bulls og bears dekker bullmarkedet, vil Grayscales HYPG ETF offisielt lanseres i morgen, med en gebyrsats på 0,29 %, det laveste i bransjen, noe som bringer en solid bølge av kjøpsinteresse. Tilbake til det opprinnelige spørsmålet – kan Loracles virksomhet i seg selv bli en katalysator for markedsstemning? På kort sikt kan det gjøres. Et tap på 46 millioner dollar + positiv oppslutning er en sterk fortelling, og mange tradere behandler det som et kortsiktig bunnsignal. Men denne påvirkningen varer ikke lenge, siden det bare er en enkelt overvåkningspost på kjeden. Til syvende og sist avhenger ikke den endelige vinneren av bull-bear-oppgjøret av hvilken historie som er mest tragisk, men av om kjøp etter ETF-lansering kan overskygge posisjonene til belånte short-posisjoner. På kort sikt kan du følge den spekulative stemningen, men på mellomlang sikt bør det følges nøye med på de faktiske innstrømningsdataene for ETF-fond. #HYPE: Grayscales staking-ETF lanseres i morgen

"SpaceX går på børs: Å sette en personlig pris for AI-verdsettelse" 1,75 billioner dollar, med mindre enn 5 % av aksjene solgt. SpaceXs børsnotering neste uke handler ikke om å tjene penger – det er fordi Musk, som ikke bekymrer seg for kontanter, ønsker å sette en referansepris for denne «rom + AI»-kombinasjonen på det åpne markedet. Markedet begynte å satse mer enn to måneder i forveien: Pre-IPO evige kontrakter på Binance og Hyperliquid, omtrent 34 % mer enn målverdsettelsen på 1,75 billioner dollar, med en implisitt markedsverdi på rundt 2,3 billioner dollar. Med andre ord mener sekundærmarkedet at denne prisen fortsatt er satt for lavt. Men uenighetene er like intense. Morningstar uttalte rett ut at deres reelle verdsettelse er mindre enn halvparten av målet, bare 780 milliarder dollar. SpaceX sine rakett- og Starlink-virksomheter er anerkjent for sin verdi til over 610 milliarder dollar; AI-relaterte virksomheter fikk kun tildelt 170 milliarder dollar, med henvisning til «bare 7 % suksessrate for AI-planer som orbitale datasentre, og 43 % sannsynlighet.» De to sidene har nesten helt forskjellige oppfatninger av «hvor mye AI er verdt». Dette er akkurat det Anthropic, OpenAI og alle AI-enhjørninger bryr seg mest om. Når SpaceXs 1,75 billioner dollar blir anerkjent av det offentlige markedet, vil verdiankeret for hele «AI + datainfrastruktur»-sektoren bli hevet totalt, og taket for private equity-runden vil løsnes tilsvarende. Men hvis sekundærmarkedet tilbyr diskontert prising, vil de billion-yuan-verdsettelsene som private equity har blåst opp, kollektivt trekke seg tilbake. I april var Starlinks driftsresultat 1,188 milliarder yuan, noe som viser evnen til å generere inntekter. Selv om AI fortsatt taper penger, har markedet allerede satset mer enn halvparten av plassen sin på denne siden. Den 12. juni ble S-1 offisielt lansert, og denne gangen var det en reell kontantinvestering. #SpaceX拟于下周正式IPO, verdsatt til 1,75 billioner dollar $SPCX $ANTHROPIC $OPENAI

"En setning fra Nvidia: Marvells markedsverdi stiger til en billion dollar." I går timet Jensen Huang sin støtte til Marvell, og spådde «det neste selskapet med markedsverdi på billioner av yuan.» Publikum jublet, og aksjen steg over 27 % før markedet åpnet. Marvell stengte over 32 %, økte ytterligere 9 % etter stengetid, og markedsverdien har passert 250 milliarder dollar. Samme dag steg også NVDA med så mye som omtrent 6 %. Gamle Huangs logikk var veldig klar. Han sa at AI-databehandling sprer seg fra GPU-kapasitet til sammenkobling. Marvell brukte 36 milliarder over ti år på å legge hele kjeden fra spesialtilpassede brikker til silisiumfotonikk. NVIDIA investerte først 2 milliarder dollar på egenhånd, og inngikk deretter partnerskap med NVLink Fusion for å gjennomføre store prosjekter. Marvells selvtillit går utover historiefortelling. Inntektene i første kvartal var 1,895 milliarder dollar, en økning på 63 % år-til-år, og overgikk forventningene. Datasenterinntektene økte med 27 % år for år, med mange bestillinger på tilpassede ASIC-produkter. Dells backlog på 51,3 milliarder dollar i AI-bestillinger beviser også at denne runden med forretninger virkelig bare har startet. Markedet er imidlertid også bekymret – de fire største skyleverandørene vil bruke over 700 milliarder dollar på kapitalutgifter i 2026. Hvis avkastningen på AI-applikasjoner ikke klarer å holde tritt med nedgangen i andre halvdel av året, vil høye verdsettelser bli korrigert. Akkurat nå ligger skillet mellom bulls og bears i neste kvartals finansrapport: fortsetter å overgå forventningene, med en markedsverdi på billioner av yuan realisert i et akselerert tempo; Veksten flatet ut, litt som en «verdivurderingsovertrekning». #黄仁勋: Marvell sikter mot en markedsverdi på billioner av yuan $MRVL

"Forhandlingene pågår fortsatt, missiler flyr fortsatt, så hvis oljepriser skal vi lytte til?" Fra sent på natten 2. juni til tidlig morgen 3. juni eksploderte Hormuzstredet i en gryte med grøt. Det amerikanske militæret bombet først en iransk oljetanker, snudde deretter og brukte missiler for å bombe hovedkvarteret til USAs femte flåte. Luftalarmsirener i Kuwait og Bahrain gikk av i løpet av natten, og flyplasser i flere land i Midtøsten stengte umiddelbart. Å snakke mens man kjemper med hendene. Irans forhandlingsteam har suspendert samtalene med USA, med planer om å «fullstendig blokkere» Hormuzstredet, og til og med å stenge Bab-el-Mandeb-stredet også. Trump benektet sammenbruddet i forhandlingene samtidig som han sa at «en avtale vil bli oppnådd innen en uke», og han myntet til og med et begrep for denne konfliktbølgen—«en mindre episode». En liten episode? Den siste prisen på Brent-råolje har nådd 96,84 dollar per fat, mindre enn 5 dollar over 100-dollarsgrensen. Markedet beviser med ekte penger: de tror ikke på «den lille episoden», bare at Hormuz fortsatt blir kvalt. Hvis Hormuz låses opp, forventes gjennomsnittsprisen på Brent i andre halvdel av året å være 89 dollar; Men hvis nedstengningen fortsetter, vil de globale råoljelagrene bli tømt innen en måned til det laveste nivået på nesten fem år, og oljeprisene kan stige til 140 dollar. Det som er enda mer bekymringsfullt, er at for hver økning på 10 dollar i oljeprisene, øker den amerikanske PCE-inflasjonen med omtrent 0,6 prosentpoeng. Hvis inflasjonen ikke går ned og Fed ikke kutter rentene, vil ikke likviditeten løsne, og risikoaktiva vil samlet sett komme under press. I går kveld betalte kryptomarkedet sin pris – Bitcoin falt en gang nesten 7 %, under 67 000 dollar; ETH og HYPE falt over 7 %, SOL falt over 9 %, med over 250 000 likvidasjoner i nettverket, totalt over 1,6 milliarder dollar. At USA og Iran «kjemper mens de forhandler» har blitt normen, men denne gangen presser begge sider aktivt i to retninger: den ene er løftet om å signere en avtale snart, den andre er forhandlingskortet for kontinuerlig å øke militær opptrapping. I løpet av de neste én til to ukene vil enten avtaler bli gjennomført, oljeprisene vil gå ned, eller risikoaktiva vil komme seg; Enten blir Hormuz forseglet, oljeprisene bryter 100, inflasjonen stiger igjen, og BTC fortsetter å teste støtten. På dette nivået er det viktigere å følge BTC mer og bevege seg mindre enn å gjette retningen. #美伊交战升级 nærmer WTI-råolje seg 95 dollar $BTC $ETH $HYPE

"Etter å ha tapt 46 millioner, gikk jeg lang—hvem priser HYPE?" Etter at Loracle led et massivt tap på 46 millioner, avsluttet de nettopp i går ved å åpne en dobbel HYPE-longposisjon på 5,7 millioner USD, og økte til og med sin NEAR-posisjon med 10 ganger. Samtidig solgte hvaler 0x97f for 18,77 millioner dollar med 10 ganger giring, noe som resulterte i urealiserte gevinster på over én million. I dag er $HYPE priset rundt 69 dollar, ned omtrent 6 % de siste 24 timene. Dette er en typisk «kjempetoppende okse»-rally, hvor begge sider satser stort. Grayscales staking-ETF HYPG åpner offisielt i morgen (4. juni), med en gebyrsats på 0,29 %, den laveste i USA, og spoteksponering kombinert med stakingavkastning. On-chain-data viser at Galaxy Digital i løpet av de siste 7 timene trakk ut 179 000 HYPE fra Coinbase, og en ny adresse trakk ut 135 000 innen 8 timer. I løpet av de siste to dagene ble nesten 400 000 tatt ut, til en verdi av rundt 28,9 millioner dollar. På kort sikt forblir stemningen treg, og massive belånte shortposisjoner vil være det første hinderet før oppgangen. Etter at ETF-en lanseres, er neste dag eller to et viktig vindu: hvis ETF-innstrømningene materialiserer seg som forventet, vil kjøp kombinert med short-dekning teste om HYPEs mellomlangsiktige og langsiktige retning har snudd. #HYPE: Grayscales staking-ETF lanseres i morgen

"AI til terminalen—kan NVDA fortsatt ta igjen?" Microns inntekter økte med 196 %, med en bruttomargin på 75 %. Dell AI-servere økte med 757 %, med helårsprognoser presset til 60 milliarder. NVIDIA lanserer RTX Spark, med 1 PFLOPS datakraft pakket inn i bærbare PC-er. Tre signaler er koblet sammen: AI brenner fra datasentre til dine og mine skrivebord. Kjedelogikken har ikke brutt, og den terminale etterspørselen har så vidt begynt. I går kveld steg NVDA med 6,26 %, med en markedsverdi som oversteg 5,43 billioner. OKX evige kontrakter kan handles 24 × 7 timer i døgnet, noe som gjør at kryptofond kan følge sømløst. Men i denne situasjonen er kortsiktig stemning allerede på full kapasitet. Den positive trenden forblir uendret, men ikke gå all-in når følelsene dine er på topp. En pullback er et poeng å legge til i posisjonen din; bedre å vente enn å ta igjen. #美股洞察: NVIDIA har lansert en ny AI-PC-brikke

"Rocket Body vs. AI Soul: Hva gjør SpaceX dyrt?" 75 milliarder dollar i finansiering, verdsatt til 1,75 billioner dollar. Men når du ser på finansrapporten, er sannheten ikke så romantisk. Starlinks omsetning i første kvartal var 3,257 milliarder, driftsresultatet var 1,188 milliarder, og EBITDA-marginen var 63 % – virkelig en melkeku. Til sammenligning hadde AI-sektoren en omsetning i første kvartal på bare 818 millioner, driftsunderskudd på 2,469 milliarder, og 7,7 milliarder i kapitalutgifter utelukkende her. Med andre ord er satellittinternett den egentlige kilden til virksomheten, mens markedet er villig til å satse utelukkende på AI-fortellinger. La oss nå se på oppkjøpet av Cursor: 30 dager etter børsnotering, 60 milliarder dollar for å kjøpe et AI-programmeringsverktøy, men minst 10 milliarder dollar i oppdelingsgebyrer. Hva betyr 60 milliarder? Hele SpaceXs AI-divisjon vil generere kun 3,2 milliarder dollar i inntekter for hele 2025. Disse pengene er ikke til Cursors nåværende inntekt, men til den strategiske inngangen til AI-programmeringssporet. Hvilken har størst vekt: AI M&A premium eller rakettkjernevirksomhet? Svaret står allerede skrevet i prisene. Et rent rakettselskap er ikke verdt 1,75 billioner, men kombinasjonen av «Starlink-blod + AI som brenner penger for fremtiden + rommonopol» er mulig. Pre-IPO evige kontrakter har allerede blitt handlet til en premie på 34 % over målverdsettelsen, med en implisitt markedsverdi på omtrent 2,3 billioner. Å kjøpe SpaceX betyr å kjøpe Starlinks kontantstrøm, men betale for AI-planen til StarCraft. Er det verdt det? Det kommer an på hvor mye du er villig til å betale for «historien». #SpaceX Varsling om ny utstedelse av børsnotering

"Trump krever en uke, oljeprisene følger Irans eksempel" Trump sa at en «avtale oppnås innen en uke», og at Hormuz vil kunne operere på øya. Men Revolusjonsgarden svarte direkte med missiler: stredet «forblir stengt». Markedet nølte ikke—Brent-råolje brøt gjennom 97 dollar i løpet av dagen og stengte opp 4,2 %. Verbale forhandlinger, men fysiske sperringer. Fondene valgte det siste. Innenfor oljeprisen på 95 dollar ligger det allerede en geopolitisk premie på 10-15 dollar skjult. Min tilnærming: gå lang med små posisjoner, sett stop-loss-innstillinger. Når avtalen virkelig er gjennomført, forsvinner premien; Situasjonen eskalerer, og oljeprisene kan stige til 110 dollar. Trumps optimistiske uttalelser er mer som forventningsstyring for å undertrykke oljeprisene, ikke etterretningsvurdering. I løpet av den kommende uken vil premien enten forsvinne eller fortsette å øke. Ikke sats på Trumps ord, eller på Irans missiler og lasteskipenes kurs. #美伊交火: Trump kaller det en «mindre hendelse»