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#CFTC历史性批准BTC永续合约 #新手成长营 📖 Dopo il lancio dei contratti perpetui regolamentati, come cambierà il meccanismo di scoperta del prezzo di BTC? 💰 La scoperta del prezzo è, in sostanza, una questione di "chi stabilisce il prezzo". 📅 Negli ultimi anni, il potere di determinare il prezzo dei contratti perpetui BTC si è concentrato principalmente sulle piattaforme offshore—— 🔸 fluttuazioni del tasso di finanziamento 🔸 variazioni delle posizioni di grandi dimensioni 🔸 entrate e uscite delle balene hanno costituito uno dei principali motori della dinamica dei prezzi a breve termine. L'ingresso dei contratti perpetui regolamentati nel mercato statunitense sta cambiando le condizioni di base di questo scenario. ⚠️ La determinazione del prezzo nel mercato offshore presenta due limitazioni strutturali ❶ Mancanza di trasparenza: i dati sulle posizioni, le regole di liquidazione e i metodi di calcolo del tasso di finanziamento delle piattaforme offshore sono gestiti in modo indipendente, senza uno standard di divulgazione unificato, rendendo difficile per i partecipanti valutare completamente i rischi. ❶ Struttura limitata delle controparti: le balene on-chain e i piccoli investitori costituiscono i principali partecipanti, mancando market maker professionali con adeguate capacità di copertura che forniscano liquidità in modo continuativo, quindi gli ordini di grandi dimensioni hanno un impatto relativamente maggiore sul prezzo. 🔄 Con la maturazione del mercato regolamentato, potrebbero verificarsi tre cambiamenti ❶ La struttura dei market maker tende a diventare più professionale: i market maker professionali delle istituzioni finanziarie tradizionali, con maggiore volontà di conformità e solidità patrimoniale, forniranno quotazioni più stabili su entrambi i lati, contribuendo teoricamente a ridurre gli spread e a smussare le fluttuazioni a breve termine. ❷ Il riferimento per il tasso di finanziamento potrebbe spostarsi: quando la liquidità del mercato regolamentato sarà sufficientemente profonda, il suo tasso di finanziamento, supportato da una chiara supervisione e regole di calcolo standardizzate, acquisirà progressivamente maggiore peso nelle decisioni degli investitori istituzionali—ma questo presuppone un reale accumulo di liquidità, che richiede ancora tempo per essere verificato. ❸ L'influenza di un singolo grande investitore sulla determinazione del prezzo tende a diminuire: la fornitura continua di liquidità da parte dei market maker significa un book più profondo, aumentando i costi di impatto sul mercato delle grandi transazioni e riducendo lo spazio per le balene di influenzare il prezzo con operazioni di grande entità. ⏳ Un periodo di transizione da affrontare con consapevolezza Questi cambiamenti si basano sulla maturazione della liquidità del mercato regolamentato, che richiederà anni di accumulo. Prima di allora, il mercato offshore rimarrà il principale luogo di scoperta del prezzo. Lo spread tra i due mercati, al contrario, genererà numerose operazioni di arbitraggio, che rappresentano anch'esse un importante meccanismo di trasmissione del prezzo per un certo periodo. Il trasferimento del potere di determinazione del prezzo non avviene il giorno stesso in cui viene rilasciata l'autorizzazione regolamentare. È una curva determinata congiuntamente da liquidità, fiducia istituzionale e profondità del prodotto. 🤔 Cosa pensi? Con l'ingresso dei market maker istituzionali, la volatilità di BTC si ridurrà sistematicamente o cambieranno solo i fattori scatenanti della volatilità?

#新手成长营 🪙 【Rapporto Crypto Vol.10】Versione sintetica 📅 Periodo coperto: 25.05.2026 — 31.05.2026 📅 Data di pubblicazione: 01.06.2026 📸 Snapshot dati 🔻 Mercato (OKX trading reale · candele settimanali K alle 00:00) ▪️ BTC ｜ $73,651.9 ｜ 🔴 -3.57% ▪️ ETH ｜ $2,010.54 ｜ 🔴 -4.08% ▪️ SOL ｜ $81.89 ｜ 🔴 -4.01% ▪️ OKB ｜ $91.90 ｜ 🟢 +11.54% 💰 Situazione fondi ▪️ ETF spot BTC: deflusso netto settimanale -$1.42B (sei settimane consecutive in calo) ▪️ IBIT singola transazione ~$1.29B ritirata tramite dark pool ▪️ Flusso netto cumulato ETF BTC da inizio anno ridotto a +$536M ▪️ Flusso netto cumulato IBIT YTD +$2.7B 🌡️ Sentiment ▪️ Indice paura/avidità (31/05): 35 · Paura ▪️ Estremo settimanale (29/05): 25 · Paura estrema 🌐 Stablecoin ▪️ Capitalizzazione totale ~$323B ▪️ USDT rappresenta il 58.76% ▪️ USDC ~$77.9B 📰 Principali eventi della settimana TOP4 🔴 ETF BTC in calo per sei settimane consecutive, IBIT singola transazione da $1.29B uscita dal mercato dark pool, le istituzioni si ritirano silenziosamente dal "dark pool", mentre i retail sono in panico nel "mercato aperto". 🟡 Dimon vs Armstrong: il CEO di JPMorgan avverte pubblicamente che il framework CLARITY potrebbe fallire, scontro a distanza con Coinbase sulla qualificazione dei rendimenti delle stablecoin. 🟢 Il disegno di legge CLARITY entra nel markup del Senato insieme al disegno di legge GENIUS per costruire un doppio pilastro regolatorio, la CFTC probabilmente otterrà la giurisdizione sulla maggior parte dei token spot. 🔴 Maggio nero per DeFi: $52M rubati, TVL evaporato di $20 miliardi, TVL DeFi ETH in calo del 17.9% mensile, le prime 20 blockchain tranne Tron tutte in rosso. 🔭 Anteprima settimana prossima (01.06 — 07.06) ⭐⭐⭐⭐⭐ 05.06 Non farm payroll USA di maggio Determinerà il tono del FOMC del 16-17/06, il più grande rischio macroeconomico del mese 📌 01.06 Sblocco mensile SUI (Community Reserve) 💬 Parola all'editor 🟦 BlackRock ha silenziosamente venduto $1.29B nello stesso periodo in dark pool, l'indice paura/avidità è sceso a 25 — le istituzioni hanno già confezionato la "paura" e l'hanno venduta ai retail. 📄 Per la versione completa in formato lungo, consultare l'HTML di questa edizione ⚠️ Il contenuto sopra è solo una raccolta di informazioni di mercato e assistenza AI per l'editing, non costituisce alcun consiglio di investimento. I prezzi degli asset crypto sono altamente volatili, è necessario giudizio indipendente, gestione della posizione e impostazione di stop loss. 📢 Prossimo Vol.11 ｜ Ci vediamo lunedì prossimo 👋

#新手成长营 📢 OKX TradFi Contratti azionari｜Guida introduttiva & Domande frequenti ad alta frequenza 🚀 Pronti in un minuto: accesso App / Web ▸📱App: accedi all'App OKX → clicca su 【TradFi】 nella home per entrare nell'area contratti azionari; per vedere più coppie di trading, clicca su 【View more / 查看更多】. ▸💻Web: clicca su 【Trading】→【Contratti】→ seleziona qualsiasi coppia di contratti → scegli il tipo di contratto 【TradFi】 🔸Procedura ordine: seleziona la coppia di trading → scegli il tipo di ordine (limite / mercato) → inserisci prezzo di apertura, quantità, conferma leva → puoi impostare take profit/stop loss → invia ordine → attendi esecuzione ❓✦ 🔹 ✦ Domande frequenti TradFi 🟦 Q1. Il prezzo del contratto azionario è uguale al prezzo delle azioni USA? No. TradFi è un mercato di trading indipendente con un meccanismo di prezzo indice autonomo. I componenti specifici dell'indice possono essere consultati in "Valuta → Panoramica → Campione indice". 🟦 Q2. Come si muove il mercato sulla piattaforma durante la chiusura del weekend delle azioni? OKX ha impostato meccanismi specifici per l'indice e il prezzo di riferimento per garantire un'asta continua e equa durante gli orari di mercato tradizionali: ▸ Calcolo indice: conforme agli indici convenzionali, con fornitori di prezzo multipli in tempo reale, alcuni componenti utilizzano EMA per la levigatura. ▸ Protezione prezzo: il prezzo indice è limitato nell'intervallo ±10% rispetto al prezzo delle azioni nel mercato tradizionale; durante la chiusura del weekend, si utilizza l'ultimo prezzo azionario aggiornato per limitare il prezzo indice. 🟦 Q3. Si ricevono dividendi se si detiene la posizione alla data di stacco? ▸ Attualmente TradFi non supporta la distribuzione di dividendi. 🟦 Q4. Come si calcolano le commissioni? I contratti TradFi adottano un gruppo di tariffe indipendente; per le tariffe complete visita la pagina commissioni OKX →【Contratti】→【TradFi】. 🧮Formula: Commissione = Importo transato × Tariffa corrispondente 📌 Esempio: utente normale che scambia contratto perpetuo AAPL (valore nominale 1 AAPL per contratto) Prezzo attuale 300 USDT, acquista 50 contratti → Importo transato = 300 × 50 = 10.000 USDT ▸ Taker 0,05% → commissione 5 USDT ▸ Maker 0,02% → commissione 2 USDT Se utente VIP 3, stessa operazione: ▸ Taker 0,028% → 2,8 USDT ▸ Maker 0,010% → 1 USDT 📌 Il livello VIP è determinato dal volume di asset o trading degli ultimi 30 giorni ed è applicato al livello più alto raggiunto in tutti i tipi di trading. Gli sconti esclusivi per market maker (DMM/MM/TMM) richiedono una richiesta separata. 🟦 Q5. TradFi è un titolo? Ha l'autorizzazione delle società azionarie corrispondenti? ▸ TradFi non è un titolo e non costituisce proprietà effettiva di azioni o strumenti collegati; è essenzialmente un derivato finanziario basato su un prezzo di riferimento. ▸ L'oggetto del contratto non è direttamente legato a una singola società, ma è un indice basato sulla media ponderata dei prezzi di mercato delle azioni. La composizione e la fonte dei prezzi dell'indice sono trasparenti e consultabili in tempo reale nella pagina di trading del contratto sotto 【Composizione indice】. ▸ I contratti azionari tracciano il prezzo delle attività azionarie, permettendo agli utenti di partecipare alle variazioni di prezzo senza detenere direttamente le azioni. Il mercato è indipendente, i prezzi derivano da transazioni reali tra utenti della piattaforma. ✦ 🔹 ✦ ⚠️ Avviso di rischio I contratti sono derivati ad alto rischio, con potenziali forti oscillazioni di prezzo che possono amplificare profitti e perdite. Si raccomanda di partecipare con cautela in base alla propria situazione finanziaria e tolleranza al rischio, e di seguire gli annunci ufficiali OKX e le descrizioni dei campioni indice di ogni contratto. Questo contenuto non costituisce alcun consiglio di investimento.

#新手成长营 📢 OKX ha lanciato il protocollo Exchange OS, permettendo a chiunque di creare mercati di scambio —— Star Xu, fondatore e CEO di OKX 🧩 Il 25 maggio abbiamo ufficialmente lanciato Exchange OS, un importante aggiornamento del protocollo X Layer. Questo consente a sviluppatori, istituzioni e partecipanti all'ecosistema di utilizzare la stessa infrastruttura istituzionale di OKX per implementare mercati spot, contratti perpetui o di previsione. 📅 Il primo mercato basato su Exchange OS sarà lanciato a giugno: il mercato di previsione per la Coppa del Mondo 2026, un mercato simulato direttamente implementato su Exchange OS. ＊ La piattaforma è attualmente in fase di apertura graduale, con un accesso più ampio all'ecosistema che sarà promosso progressivamente tramite XIP-Exchange OS (proposta di miglioramento per Exchange OS di X Layer). 🎯 Exchange OS mira a risolvere uno dei maggiori colli di bottiglia strutturali della finanza on-chain: la frammentazione dell'infrastruttura. 🏃 Sebbene la blockchain abbia reso aperta l'emissione di asset, le infrastrutture per trading, regolamento, margini e liquidità rimangono disperse tra piattaforme e applicazioni isolate. Gli sviluppatori si trovano sempre di fronte a una scelta: affidarsi a infrastrutture centralizzate o costruire da zero un sistema di trading complesso. ⛽️ Crediamo che la prossima evoluzione della finanza on-chain sia la costruzione di un'infrastruttura di mercato condivisa: permettere a sviluppatori e istituzioni di creare nuovi mercati di scambio in modo più efficiente, mantenendo al contempo flessibilità nel design front-end, nella struttura del mercato, nel controllo del rischio e nel quadro normativo. ✦ 🔹 ✦ 🔑 Apertura a tutti della possibilità di creare mercati Exchange OS sposta funzioni chiave di scambio come matching, margini, liquidazione, regolamento e gestione del rischio al livello del protocollo, lasciando libertà operativa agli operatori — l'esperienza utente e il modello operativo sono decisi da te. I diversi mercati non operano più in modo isolato, ma condividono lo stesso ambiente di esecuzione, permettendo la convivenza di vari tipi di mercati sulla stessa piattaforma. Con Exchange OS, sviluppatori e istituzioni possono implementare mercati tramite un set di componenti infrastrutturali configurabili, inclusi selezione degli asset, sistemi di oracoli, modelli di ricavi e strutture di mercato. L'intero framework supporta modelli operativi diversificati, comprese soluzioni regolamentate e conformi su misura per diverse giurisdizioni e esigenze degli utenti. Su Exchange OS, gli sviluppatori possono distribuire mercati senza permessi tramite la X Layer Improvement Proposal for Exchange OS (XIP-Exchange OS), scegliendo autonomamente asset, sistemi di oracoli, modelli di ricavi e quadri normativi, senza approvazione da parte di operatori centralizzati. 👉 Le autorità regolatorie possono lanciare mercati completamente conformi a KYC; 👉 Team nativi Web3 possono gestire mercati senza permessi sulla stessa infrastruttura; 👉 Entrambi operano su infrastrutture condivise ma in gruppi di gestione del rischio isolati, senza interferenze, con modelli operativi controllati dagli sviluppatori. 🙋 I deployer devono prima bloccare OKB nel contratto di staking di X Layer prima di creare un mercato. Per i trader, Exchange OS offre un sistema unificato di account e margini che copre mercati spot, contratti perpetui e di previsione. I fondi possono fluire liberamente tra diversi tipi di mercato senza essere frammentati in saldi e piattaforme isolate. Che si tratti di mercati basati su AI, eventi macro, eventi sportivi o asset tokenizzati, lo stesso capitale può partecipare liberamente a diversi temi di mercato. Tutti i mercati basati su Exchange OS operano su un'infrastruttura ad alte prestazioni condivisa con OKX: ⚡ Ritardi di matching a livello di millisecondi 🔗 Regolamento unificato 🚀 Fino a 300.000 TPS di throughput Il nostro obiettivo è semplice: permettere agli sviluppatori di lanciare facilmente mercati on-chain scalabili e ad alte prestazioni senza dover costruire da zero l'infrastruttura core. 🏗 OKX costruisce il primo caso d'uso 🏃 Abbiamo scelto di dimostrare la capacità di questa infrastruttura con l'azione, non solo con le parole — il primo mercato basato su Exchange OS sarà creato da OKX stessa. A giugno lanceremo il "Mercato di previsione per la Coppa del Mondo 2026", un mercato simulato direttamente implementato su Exchange OS. Riteniamo che il modo migliore per dimostrare la capacità di un'infrastruttura sia costruire e testare direttamente su di essa. Quindi, questo lancio è solo l'inizio. Exchange OS sarà implementato in fasi, aprendo progressivamente componenti infrastrutturali, capacità di deployment e canali di partecipazione all'ecosistema. Il whitepaper pubblicato oggi dettaglia l'architettura, il modello di governance e la roadmap. 🌐 Il prossimo capitolo della finanza on-chain Crediamo che la prossima era finanziaria sarà definita da mercati più aperti, interoperabili e globali. ▸ La tokenizzazione e la frammentazione degli asset potrebbero aprire i mercati globali a più persone; ▸ Il regolamento in tempo reale migliorerà l'efficienza del capitale e ridurrà le frizioni causate dalle infrastrutture di mercato tradizionali. Gli utenti dovrebbero poter esprimere un giudizio di mercato completo con lo stesso capitale su mercati spot, derivati e di previsione, senza dover frammentare i fondi su piattaforme diverse. Liquidità, flussi d'ordine e strategie dovrebbero fluire efficacemente tra mercati diversi, senza restare intrappolati in sistemi isolati. 🤝 Partner di Exchange OS Exchange OS è stato lanciato oggi con il supporto di partner provenienti da vari settori dell'ecosistema【vedi immagine】 ✍️ Il prossimo capitolo della finanza on-chain non dovrebbe essere scritto da una singola piattaforma — dovrebbe essere scritto da chiunque voglia costruire mercati. ⚠️ Disclaimer Questo articolo proviene dal sito ufficiale ed è solo a scopo informativo, non costituisce consulenza di investimento, fiscale o legale, né un'offerta di acquisto, vendita o detenzione di asset digitali o servizi correlati. Prima di negoziare o detenere asset digitali, valuta attentamente la tua situazione finanziaria e la tua tolleranza al rischio.

#新手成长营 📘【Cos'è il contratto perpetuo azionario? Una guida per capirlo】 Ora, oltre ai contratti BTC e ETH👇 puoi fare contratti direttamente on-chain anche su azioni come Apple, Tesla, Nvidia. Questo è: 👉 Contratto perpetuo azionario 🧠 1. Cos'è il contratto perpetuo azionario? Il contratto perpetuo azionario è un prodotto di contratto perpetuo lanciato da OKX 👉 Ancorato ai prezzi delle azioni Apple (AAPL), Tesla (TSLA), Nvidia (NVDA) e altre 📌 Caratteristiche: • Non è necessario possedere azioni reali • Non serve un conto presso un broker tradizionale • Usa USDT come margine • Permette di negoziare direttamente la volatilità del prezzo delle azioni ⚙️ 2. Regole del prodotto Il contratto perpetuo azionario è un 👉 contratto perpetuo con margine in USDT Quindi: • Regole sul margine • Tasso di finanziamento • Meccanismo di liquidazione 👉 sono uguali a quelli dei normali contratti perpetui in USDT 📊 3. Azioni supportate per il trading Attualmente supporta principalmente👇 • Apple (AAPL) • Tesla (TSLA) • Nvidia (NVDA) e altre azioni USA Formato delle coppie di trading: • AAPLUSDT • TSLAUSDT • NVDAUSDT 📌 In futuro potrebbero essere aggiunti altri titoli azionari 💼 4. Quali modalità di conto sono supportate? Non è necessario aprire un conto separato Si può negoziare direttamente con il conto di trading Supporta👇 • Margine cross / margine isolato • Posizioni unidirezionali / bidirezionali • Margine cross-valuta • Modalità di margine combinato ⏰ 5. Orari di trading Supporta 👉 trading 7×24 ore 📌 Anche quando il mercato azionario USA è chiuso: • Weekend • Festività • Dopo la chiusura del mercato USA 👉 è comunque possibile fare trading 📈 6. Come viene calcolato il prezzo indice? L'indice del contratto perpetuo azionario combina più fonti di prezzo: • Prezzo azionario in tempo reale • Prezzi dei contratti perpetui azionari su altri exchange • Prezzi di OKX • Prezzi indice di altri exchange 📌 Alcuni dati sono smussati con EMA 💱 7. Conversione automatica USD → USDT Poiché il prezzo originale delle azioni USA è in USD il sistema usa automaticamente il tasso di cambio USD/USDT Quindi l'utente non deve convertire manualmente USD 🛡 8. Meccanismo di protezione del prezzo indice La piattaforma ha un meccanismo di protezione del prezzo👇 👉 Il prezzo indice è limitato a ±10% rispetto al prezzo azionario 📌 Nel weekend o quando il mercato USA è chiuso: si usa l'ultimo prezzo azionario per il limite 📉 9. Prezzo di riferimento & regole di limite Le regole sono uguali a quelle dei contratti perpetui normali Servono a👇 • Prevenire oscillazioni anomale • Controllare il rischio di liquidazione 💰 10. Tasso di finanziamento Si applica il meccanismo standard del tasso di finanziamento 📌 Il tasso viene addebitato solo sulle posizioni aperte al momento del regolamento ❓ 11. Domande frequenti ▪ Qual è la differenza tra contratto perpetuo azionario e comprare azioni? Contratto perpetuo azionario: • Non si possiedono azioni reali • Si può andare long o short • Si può usare leva • Non si hanno diritti da azionista ▪ Si può fare trading nel weekend? 👉 Sì Ma: • La liquidità potrebbe essere più bassa • Lo spread bid-ask potrebbe aumentare ▪ Perché il prezzo è diverso da quello del mercato azionario? Perché il prezzo indice è calcolato da più fonti Inoltre coinvolge: 👉 la conversione del tasso USD → USDT ▪ Sono supportate tutte le modalità di margine? 👉 Sì Inclusi: • Margine isolato • Margine cross • Margine cross-valuta • Margine combinato ⚠️ 12. Avviso di rischio (importante) Il contratto perpetuo azionario è un derivato ad alto rischio Potrebbero verificarsi👇 • Perdite significative • Rischio di liquidazione • Perdita totale del capitale 📌 L'utente deve valutare i rischi autonomamente 📌 In sintesi 👉 Contratto perpetuo azionario = negoziare il prezzo delle azioni tramite contratto 👉 Non si possiedono azioni, ma si può partecipare ai movimenti di prezzo